中国银河证券股份有限公司顾熹闽近期对黄山旅游停止研究并发布了研究陈述《客流苏醒，Q3运营扭亏为盈》，本陈述对黄山旅游给出买进评级，当前股价为11.48元。
黄山旅游(600054)
核心看点：
三季度扭亏为盈，运营环比改进
黄山旅游发布2022年三季报：前三季度实现营收6亿元/同比-10.25%；实现回母净利-0.61亿元/同比-347.94%；实现扣非回母净利-0.67亿元。22Q3实现营收3.86亿元/同比+85.52%；实现回母净利1.11亿元；实现扣非回母净利1.05亿元。
节假旅游需求释放，三季度营业快速恢复
前三季度黄山景区累计招待进山人数为109.96万人/同比-16.23%。此中，第三季度进山人数为76.60万人/同比+130.93%，次要受益于Q3华东疫情较为平稳，周边游需求兴旺，做为华东地域出名旅游目标地，公司运营韧性较为强劲。
国庆期间客流表示不变，新项目稳步推进促转型晋级
国庆期间，在承载量下调至50%的布景下，公司景区共招待旅客超10万人，恢复至疫情前同期60%的程度，展示较强运营韧性。此中，在10月2日、3日，景区持续两天发布门票预约数量达更大承载量通知布告，封闭收集预约通道。新业态方面，公司进一步推进花山谜窟与承平湖项目稳步爬坡，落实“山川村窟”战术，加强黄山市核心景区资本整合。此外，公司继续开展伶俐旅游营业，推进黄山旅游官方平台和新媒体运营，加强OTA营业承接、旅游产物和活动筹谋、旅游办事招待和旅游商品在线销售等营业，进一步鞭策公司数字化转型。
盈利揣测与投资定见
估量公司2022-2024年回母净利为-0.4/3.2/3.7亿元，对应当前股价23-24年PE别离为41/26倍，庇护“选举”评级。
风险提醒：疫情频频；天然灾害等不成抗力；资本整合停顿低于预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司刘凝菲研究员团队对该股研究较为深进，近三年揣测准确度均值为15.49%，其揣测2022年度回属净利润为盈利8500万，根据现价换算的揣测PE为95.67。
最新盈利揣测明细如下：
该股比来90天内共有10家机构给出评级，买进评级3家，增持评级6家，中性评级1家；过往90天内机构目标均价为11.25。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西展现，黄山旅游（600054）行业内合作力的护城河一般，盈利才能一般，营收获长性一般。财政可能有隐忧，须重点存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率近3年增幅、运营现金流/利润率。该股好公司目标0.5星，好价格目标1.5星，综合目标1星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力图但不包管该信息（包罗但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全数或者部门内容的的准确性、完全性、有效性、及时性等，如存在问题请联络我们。本文为数据整理，不合错误您构成任何投资定见，投资有风险，请隆重决策。