热钱（Hot Money），又称游资（Refugee Capital）或叫投契性短期本钱，只为逃求更高报答以更低风险而在国际金融市场上敏捷活动的短期投契性资金。
热钱与市场
国际间短期资金的投契性挪动次要是逃避政治风 热钱走势
险，逃求汇率变更，重要商品价格变更或国际有价证券价格变更的利益，而热钱即为逃求汇率变更利益的投契性行为。
当投契者预期某种通货的价格将下跌时，便出卖该通货的远期外汇，以期在未来期满之后，能够较低的即期外汇买进而赚取此一汇兑差价的利益。因为此纯属买空卖空的投契行为，故与套汇差别。在外汇市场上，因为此种投契性资金常自有贬值倾向货币转换成有升值货币倾向的货币，增加了外汇市场的不不变性，因而，只要预期的心理存在，唯有让升值的货币大幅颠簸或实行外汇管束，才气阻遏那种投契性资金的活动。
编纂本段热钱鉴别及数目标确定
固然大要的定义能够如许说，但是若何鉴别热钱以及确定热钱的数目大小，却非易事。因为热钱并不是原封不动，一些持久本钱在必然情况下也能够转化为短期本钱，短期本钱能够转化为热钱，关键在于经济和金融情况能否会招致资金从投资走向投契，从投契走向逃离。
而我国现行现实上的固定汇率轨制和美圆持续贬值的外部金融情况，培养了热钱进出的套利时机。 起首是热钱进来对经济形成推波助澜的虚假繁荣。从我国目前的情况看，热钱在赌人民币升值预期的同时，乘机在其他市场如房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不竭寻找套利时机。
如最明显的莫过于房地产市场。比来两年多来，我国房地产价格曲线上升，全国房地产价格涨幅在12%以上，远远超越消费物价指数，尤其在北京、上海、杭州、南京等一些大城市，房地产价格上涨20%以上，以至到达50%。即便2004年严厉的宏不雅调控也没有按捺房价的急剧上涨。
因而，不克不及排除一些套利本钱进入了我国的房地产市场。 良多房地产开发商之所以不肯意降价楼价房价，一个很重要的原因是对国际热钱心存梦想，而可以吸引国际热钱进入中国楼市的一个很重要的理由，就是人民币的大幅升值。 其次热钱大量进入，加大外汇占款规模,影响货币政策一般操做，侵扰金融系统的一般运行，加剧国内通货膨胀的 通货膨胀
压力。
2004年全年根底货币投放到达6600多亿元人民币，根据测算大约1000亿美圆的热钱流入，就有8000多亿元人民币，因而，仅仅热钱流入就超越了全年的根底货币投放额。那迫使央行在公开市场大量运用央行票据强行冲销，仅2004年央行就发行了近1。5万亿元票据对冲，那大大增加了央行的操做成本，同时也使得我国货币政策主动性不竭下降，货币政策效果大打折扣，增加了通货膨胀的压力。
据有关专家计算，截至2005岁尾，在我国境内的“热钱”超越3200亿美圆，2006岁尾和2007岁尾别离为4000亿美圆和5000亿美圆。2008年6月24日，社科院世界政治与经济研究所专家在社科院网站上颁发陈述指出，在必然的经济学模子假设下，中国本钱市场上的热钱数额惊人，已高达1。
75万亿美圆，那一数字大约相当于截至2008年3月底的中国外汇储蓄存量的104%。“热钱”向中国流入是受多种因素驱动的：既能够实现躲避国际金融动乱风险，也能够对人民币套汇套利，还能够对国内股市、楼市停止投契”。 再次，热钱流入，报酬加大了人民币对外升值的压力。
我国现行的汇率系统，以及美圆持续贬值，才气吸引热钱进来。因而，只要人民币升值预期稳定，跟着流入热钱的增加，人民币升值的压力就会越大。最初，热钱的流出，也同样会使经济猛烈颠簸。跟着美联储7次升息，美圆利率进步加强美圆吸引力，加上对人民币升值预期不确定性增加，若是热钱大规模敏捷流出，就会使一些投契气氛较大的市场价格会大幅颠簸，如房地产价格敏捷回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等。
持久以来，开展中国度因为国内资金欠缺，往往比力在不测汇流出，希望外汇流入。泰国在1997年前奉行高利率政策，大量“热钱”涌入；泰铢贬值后，“热钱”敏捷逃逸，使泰国的经济大厦轰然倾圮。
编纂本段热钱特征
“四高”特征
1、高收益性与风险性。
逃求高收益是热钱在全球金融市场运动的最末目标。当然高收益往往陪伴着高风险，因而热钱赚取的是高风险利润，它们可能在此市场赚而在彼市场亏、或在此时赚钱而在彼时亏，那也使其具备承担高风险的意识和才能。 2、高信息化与敏感性。热钱是信息化时代的宠儿，对一国或世界经济金融现状和趋向，对各个金融市场汇差、利差和各类价格差，对有关国度经济政策等高度敏感，并能敏捷做出反映 热钱与股市、楼市
3、高活动性与短期性。基于高信息化与高敏感性，有钱可赚它们便敏捷进入，风险加大则霎时逃离。表示出极大的短期性、以至超短期性，在一天或一周内敏捷进出。 4、投资的高虚拟性与投契性。说热钱是一种投资资金，次要指它们投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的价格颠簸中获得利润，即“以钱生钱”，对金融市场有必然的光滑感化。
若是金融市场没有热钱那类风险偏好者，风险厌恶者就不成能转移风险。但热钱的投资既不缔造就业，也不供给办事，具有极大的虚拟性、投契性和毁坏性。
新兴市场应对大量热钱流入
就中国而言，目前起首应该加强本钱流入尤其是短期投契本钱的办理和监视； 其次，要连结宏不雅经济的不变和政策的相对持续性以使得本钱活动可持续，而那也是避免本钱活动逆转最底子的因素； 此外，连结汇率摆设必然的灵敏性也是需要的。
抵御外资热钱办法
1、全面通胀，让物价全面上涨，但老苍生接受不起； 2、进步筹办金率，但那招对中国股市影响有限； 3、别的寻找一个分洪、泄洪之地，好比让房地产市场再度亢奋，但市民们受不了； 4、加快人民币升值的程序，一步快速到位，颁布发表几年之内不升值了，但外贸企业就会因而大量破产，赋闲问题无法处理； 5、对我国证券市场停止扩容。
采纳的办法包罗鼓舞已上市优良国有企业整理上市及公开增发，或者加速红筹股的回归，还包罗允许外资企业发行A股等。
编纂本段热钱流入与流出
国际热钱流向
1、短期利率正处在波段高点，或还在走高。 2、短期间内汇率蓄势待发，正要升值。 只要中国契合以上两个前提热钱就源源流入。
一般的开展中国度，经济正在起飞，国民所得正在生长，股市正待上扬的市场，只要相较於他国契合以上要件，都能吸引八方热钱进来。 备捕
可热钱也最无忠实度可言，它们会不断待到本国相关于他国： 1、短期利率已然回档下跌 2、短期间内汇率正待走贬 热钱就会再度流出。
所谓热钱流出，就是变卖本国货币计价资产，如外资拥有的股票、国债、投契性地盘等，大量变卖，换成他国货币之后，倾巢汇出。 以上一进一出，若是时间短而流量大，将形成本国股市债市房市，爆起乍跌。前辈们说的好，不成不防也！
我国现状
我国现行现实上的固定汇率轨制和美圆持续贬值的外部金融情况，培养了热钱进出的套利时机。
可热钱亦未必就是洪水猛兽，如能因势利导，晓以大义，轨制标准之，亦能使其放心谋算于中国，只要它觉得有利可图，无须波动劳顿於全球，则热钱亦我无尽藏也。
编纂本段热钱缔造的新词汇
近两年因为国内热钱在楼市、股市中不克不及获得足够利润，便起头对农产物停止疯狂炒做，引起了多种农产物非一般涨价，广阔苍生对此深感无法，网民们也别离缔造出了相关的词汇，以宣泄本身的感情，“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜一军”、“苹什么”等就是在大蒜、绿豆、生姜、苹果等涨价时所产生的词汇。
跟着时间的推移，可能还会产生更多的新词汇。
编纂本段热钱流入渠道
热钱进入渠道多达十余种，次要渠道有： 其一，虚假商业。在那一渠道中，国内的企业与国外的投资者可联手通过虚高报价、预收货款、伪造供货合同等体例，把境外的资金引入。 其二，增资扩股。
既有的外商投资企业在原有注册资金根底上，以“扩大消费规模”、“增加投资项目”等理由申请增资，资金进来后实则游走他处套利；在结汇套利以后要撤出时，只需另寻托言裁撤原项目合同，如许热钱的进出都很容易。 其三，货币流转与转换。市场有段顺口溜可申明那一热钱流入体例：“港币不成兑换，人民币可兑换，两地一流窜，一样可兑换”。
国度外汇办理局在查抄中发现，通过如许货币转换和跨地域操做的法子，也使得大量热钱“自在进出”。 地下钱庄
其四，地下钱庄。地下钱庄是外资进出最为快速的体例。良多地下钱庄运做是如许的：假设你在香港或者境外某地把钱打到本地某一个指定的账户，被确认后，内地的地下钱庄天然就会帮你开个户，把你的外币转成人民币了。
底子就不需要有外币进来。 其五，货柜车夹带现金。那种做法次要集中在珠三角地域的来料加工企业。企业以发员工工资等名义，通过货柜车夹带港币进出粤港两地。若是一个企业有十部八部货柜车的良多，一部车跑一两趟很遍及，每趟夹带50万港元，即使被海关查上也很好解释。
2006年以来，跟着资金进出需求增加，一些类似的企业渐渐地就拓展营业成了变相的“地下钱庄”，多量量帮他人夹带现金。 其六，赡家款。海外华侨对国内亲属汇款被称之为赡家款，那几年那个数字大幅增加。此间实正用于“赡家”用处的款项堪疑，相当多的热钱是通过那种渠道进来炒股、买房。
编纂本段热钱粗略计算
国度的外储增加量-FDI（外商间接投资）-商业顺差=热钱。
可能是活动性强的资金吧
简单点，就是寻求投资投契渠道的大量资金，钞票，他们能看什么买什么，将冷炒到热的闲钱。
Hot Money，就是游资，只为逃求更高报答和低风险而在国际金融市场上敏捷活动的短期投契性资金。