对冲基金盈利形式：在一个最根本的对冲操做中。基金办理者在购入一种股票后，同时购入那种股票的必然价位和时效的看跌期权（PutOption）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限制的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限制的价格卖出，从而使股票贬价的风险得到对冲。在另一类对冲操做中、基金办理人起首选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优良股，同时以必然比率卖出该行业中较差的几只劣量股。如斯组合的成果是，如该行业预期表示优良，优良股涨幅必超越其他同业业的股票，买入优良股的收益将大于卖空劣量股而产生的丧失；若是预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优良股。则卖空盘口所获利润必高于买入优良股下跌形成的丧失。正因为如斯的操做手段，早期的对冲基金能够说是一种基于避险保值的守旧投资战略的基金办理形式。
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