MBO是英文ManagcmcntBuy－out的缩写，意为治理层收购，主要是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。由于治理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用，因而它成为20世纪70－80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式。
对中国企业而言，MBO最大 的魅力在于能理清企业产权，实现所有者回业的长期激励机制，这是中国MBO最具鲜明的特色。
从目前来看，国内进行MBO的作用具体表现在四个方面：一是解决国有企业"所有者缺位"问题，促进国企产权体制改革；二是解决民营企业带"红帽子"的历史遗留问题，实现企业向真正的所有者"回回"，恢复民营企业的产权真实面目，从而为民营企业的长远发展扫除产权阻碍：三是帮助国有资本从非竞争性行业中逐步退出；四是激励和约束企业经营者的治理，减少代理成本。
由此可见，MBO被赋予了很高的期看，然而，从国内外的MBO实践中可以看出，MBO并非适合所有的企业。实施MBO的企业至少要具备三个条件；首先，企业要有一定的治理效率空间；其次，企业处于竞争性较强的行业，如家电和一些成长性较好的高科技企业；第三点是企业要有优异的治理层团队，这也是MBO成功与否的要害所在。
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