天风· 元宇宙 | 《虚拟现实行动计划》多行业联合点评—VRAR行业

【核心看点】

事务：工信部等五部分结合印发《虚拟现实与行业利用合成开展动作方案（2022-2026年）》，《方案》提2026年国内虚拟现实末端销量超越2500万台、虚拟现实财产规模超3500亿，培育提拔100家具有较强立异才能和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态开展的集聚区，建成10个财产公共办事平台。天风传媒/海外、通信、电子、计算机等多团队于11月8日结合对该《方案》停止了点评。

【注释】

天风传媒/海外团队：我们认为《方案》或有利于统筹财产资本明白开展目标，深进鞭策虚拟现其实消费生活各范畴的合成利用，助推电子信息财产高量量开展，支持传统行业数字化转型晋级，本次《方案》的关键目标是利用妥帖，通过结合五部委 从合成利用进手撑持虚拟现实内容的多元化与规模化利用落地。我们认为与此前产 业政策比拟，本次《方案》的次要改变是虚拟展现内容的开展构想、开展目标和重 点工做，重点强调工业消费、教导培训、文化旅游、演艺娱乐、伶俐城市等多个行 业共 10 个场景利用落地。此中相关的公司有： 1）VR 工业消费：宝通科技； 2） VR 教导：榕基软件、佳发教导、恒信东方； 3）VR 文旅：锋尚文化、风雨筑； 4） VR 体育：力盛体育； 5）VR 商贸：华立科技； 6）VR 游戏：恺英收集、富春股份； 7）VR 曲播/3D 内容：佳创视讯、礼拜六、芒果超媒、中原传媒、中广天择；海外 公司：Bilibili、贝壳等。

天风通信团队：《动作方案》五大重点使命之一，包罗提拔末端产物的温馨度、易用性和平安性。设备重量和佩带温馨度成为 VR 普及起至关重要的因素。创维数字 旗下 VR 设备摘用 Pancake 手艺计划，硬件参数媲美国际头部企业，且轻量化目标 优于 PICOOculus。丰富 vr 内容也是《动作方案》重要使命之一，创维与海外平 台厂商战术协做，并在 VR 曲播短视频标的目的发力。目前一体机已上线“创维 VR 才艺曲播”。创维数字合作优势：1）海外欧洲、拉美、非洲等市场需求拉动机顶盒 营业增长，公司做为全球龙头，份额有看稳中有升；2） 国内千兆宽带继续晋级， 公司网关市场份额显著提拔（中挪动中标份额提拔至 17%）， 定见重点存眷创维数字。

天风电子团队：次要看好政策驱动的财产链趋向强化，重点存眷明年苹果 MR 硬件 立异： 1.硬件销量维度：短期 Meta 头戴式 VR 设备销量不及预期，VR 高增长趋向 短期放缓，持久看《动作方案》26 年目标末端销量 2500 万台，持久看好政策驱动 +硬件立异+内容生态成熟带动的 VR 财产链趋向强化关于硬件销量拉动； 2.末端格局维度：重点存眷明年苹果 MR 产物推出关于虚拟展现及消费电子财产链的拉动， 勇敢看好苹果在硬件设置装备摆设+用户交互+内容生态+跨末端联动的行业领先性，新品发 布有看引领虚拟现实体验再上新台阶，同时拉动消费电子财产立异； 3.末端产物形态：存眷针对 To B 行业利用的其他虚拟现实产物形态，如裸眼沉浸式展现设备； 4.关键手艺立异：重点存眷近眼展现、衬着处置、感知交互等硬件立异。定见存眷 立讯精巧，歌尔股份，领益智造、鹏鼎控股、舜宇光学科技（港股)、高伟电子（港 股）、京东方 A、欧菲光、瑞芯微、全志科技、国光电器等，致尚科技（拟上市）、 蓝特光学、蓝思科技、兆威机电、韦尔股份、联创电子、长盈精巧等。

天风计算机团队：VR 范畴相关的数字孪生手艺在财产端的利用将重新兴市场走向 支流市场，计算机团队的三个核心看点是：1）数字孪生手艺有自上而下的鞭策力；2）数字孪生手艺具备规模化落地根底且逃求的是降本增效，同时在手艺层面有成 熟的处理计划，将来估量将重点聚焦于产物化才能的提拔及利用场景的摸索；3） 数字孪生手艺融进工业消费和伶俐城市治理，有看率先实现企业降本增效，如操纵 VR 对操做工人停止岗前培训，通过 XR 设备对轨道交通线路停止巡检；定见存眷运 营商（如中国挪动、中国联通、中国电信）、互联网巨头、AI 公司（科大讯飞、商 汤科技）、软件公司（四维图新、数字政通、佳都科技、广联达、超图软件、航天 宏图、中看软件、中控手艺）、硬件公司（海潮信息、景嘉微、海康威视、大华股 份）。

风险提醒：1、VRAR 行业开展不及预期，2、国内内容生态开展不及预期。

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《虚拟现实动作方案》多行业结合点评—VRAR行业

注：文中陈述节选自天风证券研究所已公开发布研究陈述，详细陈述内容及相关风险提醒等详见完全版陈述。

证券研究陈述《《虚拟现实动作方案》多行业结合点评—VRAR行业》

对外发布时间：2022年11月08日

陈述发布机构：天风证券股份有限公司

本陈述阐发师：孔蓉 SAC编号 S1110521020002

唐海清 SAC编号 S1110517030002

潘暕 SAC编号 S1110517070005

缪欣君 SAC编号 S1110517080003

张爽 SAC编号 S1110517070004