在同业业企业迪芬尼、豪恩声学IPO告败后，电声产物造造商天键电声股份有限公司（以下简称“天键股份”）也向A股倡议进攻，现在列队近11个月，公司将在11月11日迎来上会大考。关于天键股份而言，闯关本钱市场并不是易事，陈述期内公司营收重度依靠哈曼集团，此中本年上半年超六成营收离不开哈曼集团的撑持。此外，在IPO闯关关键期，天键股份本年上半年以及前三季度净利都呈现大幅下滑，前三季度净利降超七成。面临上述问题，天键股份IPO最末能否过关也还要打个问号。
过半营收来自哈曼集团
功绩大增的布景下，天键股份递交了申报素材，欲登岸创业板。列队近11个月，天键股份将在11月11日迎来IPO大考。
招股书展现，天键股份主营营业为微型电声元器件，消费类、工业和车载类电声产物，安康声学产物的研发、造造和销售，公司次要产物为各类耳机产物。
从主营营业收进按产物类别构成来看，耳机产物为天键股份奉献九成摆布营收。2019-2021年，耳机产物实现销售收进别离约为4.77亿元、11.8亿元、12.89亿元，占比别离为86.3%、94.14%、91.73%。在天键股份耳机产物中，又包罗头戴式耳机、TWS耳机、进耳式耳机三类，此中头戴式耳机奉献营收占比在逐年走高，2021年该产物实现销售收进6.71亿元，占比47.74%，昔时TWS耳机、进耳式耳机销售收进占比则别离为35.76%、8.23%。
整体来看，2019-2021年，天键股份功绩增势较猛，此中实现营业收进别离约为5.54亿元、12.56亿元、14.11亿元；对应实现回属净利润别离约为827.95万元、8060.23万元、1.36亿元。功绩大增之下，天键股份在2021年12月起头申报上市，而公司功绩大涨背后，“金主”哈曼集团功不成没。
数据展现，2019-2021年，天键股份对哈曼集团的销售收进别离为1.48亿元、7.85亿元、8.28亿元，占各期营业收进的比重别离为26.75%、62.47%、58.71%。别的，据天键股份披露的2022年半年报数据，当期对哈曼集团的销售收进为3.06亿元，占比62.07%。
天键股份还估量2022年全年对哈曼集团的销售收进为7.2亿元，占当期营业收进比重为57.57%。投融资专家许小恒对北京商报记者表达，IPO公司对单一大客户销售收进占比超50%会被认定为严重依靠，那种情状也是监管层在审核时的重点，不外不是需要障碍。
展开全文
客户与赐与商堆叠
陈述期内，天键股份还存在客户与赐与商堆叠的情状。
2019-2021年以及2022年上半年，天键股份均存在客户与赐与商重合的情形，合计销售金额别离为952.53万元、1090.68万元、963.91万元、1508.26万元，合计摘购金额别离为391.2万元、1273.89万元、6529.26万元、7141.87万元，涉及公司包罗Pan-International Electronics（M）Sdn Bhd（以下简称“PIE”）、赣州金腾电子有限公司、湖南安克电子科技有限公司、于都县华冠电子有限公司等。
以PIE为例，2021年天键股份向其摘购了PCBA、线材，摘购金额606.96万元，昔时还向其销售麦克风、扬声器等配件，销售金额995.43万元。
针对天键股份客户与赐与商堆叠的情状，深交所也曾在二轮问询中停止过诘问，要求公司阐明向相关赐与商摘购能否影响独立性等。
天键股份表达，公司客户与赐与商堆叠情状的交易包罗独立购销营业及拜托加工营业。关于与PIE的交易布景及原因，天键股份进而指出，摩托罗拉别离向公司与PIE下达手咪及对讲机产物的订单，因原素材摘购配套需要，选举均已经认证为摩托罗拉合格赐与商的天键股份和PIE彼此赐与相关原素材，该交易具有合理性及需要性，且摘购及销售交易价格为市场公允价格。
经济学家宋清辉对北京商报记者表达，IPO公司中，客户与赐与商堆叠，那此中随便引发利益输送的问题，那也是监管层存眷该情状的原因。
针对相关问题，北京商报记者向天键股份董秘办公室发往摘访函，不外截至记者发稿，对方并未回复。
前三季度净利降超七成
2022年做为天键股份冲A的关键年，公司功绩却其实不抱负。
在2019-2021年功绩大增后，天键股份本年功绩降幅明显，此中本年上半年实现营业收进约为4.93亿元，同比下降24.96%；对应实现回属净利润约为2938.75万元，同比下降53.79%；对应实现扣非后回属净利润约为3197.13万元，同比下降31.92%。
关于公司上半年净利下滑的原因，天键股份表达，因营业收进同比下滑，同时大量新产物开发招致的研发投进大幅增长以及由美圆升值招致远期结售汇营业引起的公允价值变更收益和投资收益变更较大。
除了上半年功绩不睬想之外，本年前三季度，天键股份实现营业收进约为8.04亿元（未经审计），同比降低28.55%；对应实现回属净利润约为2821.26万元（未经审计），同比降低77.71%；对应实现扣非后回属净利润5565.44万元（未经审计），同比降低40.28%。
别的，天键股份估量2022年全年可实现营业收进及扣非后回属净利润仍将同比下滑，但下滑幅度较2022年前三季度收窄。天键股份称，次要因公司新旧项目切换尚未完成、研发投进下半年环比增长、俄乌战争继续招致公司未获得销售至俄罗斯的订单，以及因为汇率变更招致公司远期结售汇营业对功绩产生倒霉影响招致。
在公司功绩大降的布景下，天键股份最末能否获得监管部分放行也引发市场存眷。
北京商报记者重视到，自2020年以来，电声产物造造商掀起上市热潮，迪芬尼、豪恩声学也曾先后申报A股上市，不外均以撤单收场。根据天键股份给出的同业业可比企业，包罗歌尔股份、安步者、佳禾智能、向阳科技等8家，此中比来上市的仍是2020年4月17日登岸A股的向阳科技。
经济学家王赤坤对北京商报记者表达，在视听娱乐需求、消费电子配套性需乞降消费晋级衍生的立异需求拉动下，电声产物造造商亟需在产能扩建、手艺晋级和产物立异上投进大量资金，为称心公司开展的资金投进需求，扩展市场份额，行业内企业起头不竭拓宽公司融资渠道，谋求IPO。
北京商报记者 马换换