这座城市如何练就最牛风投城市？风投大佬：大型硬科技企业才能撑起一个城市，有为政府是要害一环

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投资小红书-第117期

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“以色列人与中国人很像，勤奋、俭省、情愿赚钱，爱创业，爱做生意，最重要的是适用主义，乖巧变通。”刚从以色列察看回来的基石本钱董事长张维慨叹道，以色列整个国度仅有930多万生齿，但海外上市公司的数量却仅次于中国，全世界顶尖的科技企业几乎在以色列都有办公室，它们构成了大量的手艺和人才外溢。

张维认为，硬科技企业的人才和手艺外溢对进步一座城市合作力意义严重，杂拼式500强对一座城市意义甚微，合肥与京东方的协做是大企业带动财产的典型，在京东方的财产链带头感化下，合肥逐步会聚了维信诺及基石本钱所投资的翰博高新等一多量上下流龙头企业；无锡与SK海力士等世界顶尖半导体公司协做，同样带动了上游财产链的聚集和下流的人才溢出，无锡在芯片财产综合合作力方面超越深圳，仅次于上海、北京。

张维是中国本土风投的代表人物，成立21年的基石本钱，迄今已累计治理资金超600亿元，投资项目260余个。张维具有灵敏的嗅觉，早在2018年中美商业之争晋级之前，基石本钱就已经起头大手笔投向硬科技财产，并在比来两年先后调整了文化娱乐与消费办事标的目的的投资，聚焦到新兴造造与传统造造业、硬科技行业和医药生物行业。

基石本钱在硬科技财产具有代表性的项目是，自2016年起共三笔合计1亿美金投资中国人工智能领军企业——商汤科技；2021年，做为领投方12亿元重仓投资DRAM IDM企业长鑫存储；韦尔股份、格科微、歌尔微电子等投资案例也在业界赫赫有名。在本钱簇拥抵达之前，基石本钱早已以低成本在各赛道停止了规划。

硬科技历来不是市场主导

张维认为，芯片财产涉及国度平安，中美两边的认知均是如斯。2017年1月，美国总统科技参谋委员会（PCAST）就在致奥巴马的公开陈述《确保美国半导体的持久指导地位》中指出，集成电路是国度战术性、根底性和先导性财产，一个极具合作力的本土半导体财产对立异和平安至关重要。而全球半导体市场历来就不是一个完全自在的市场，在面临现有的机遇和挑战，特殊是应对其他国度本色性的财产政策时，仅仅依靠现有的市场力量，是不成能胜利的。其时PCAST就定见，美国政府应造定战略连结国度领先，同时限造中国半导体的兴起。

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张维表达，回忆美国、日本、韩国和中国台湾地域的半导体财产开展之路，可发现日本、韩国、中国台湾地域足够整合现有资本，集中力量鞭策民企大企业开展，美国则努力于通过反垄断等体例降低新企业进进门槛，途径差别但殊途同回：均是政府搭台、施以援手、保驾护航，足够吸纳、搀扶、庇护民营企业立异，用实正的市场化手段，创造出百花齐放的“企业家社会”。

日本在上世纪60年代末就起头涉足半导体相关财产，日本半导体企业在上世纪80年代一度占据全球前十大半导体企业的残山剩水，那都离不开其时日本通产省重点撑持的五家大型计算机公司带来的财产集聚。

韩国上世纪70年代末起头规划半导体财产，政府其时重点撑持三家企业，三星半导体和SK海力士开展成为全球以营业收进计算前两名的半导体企业。韩国的半导体财产也是动用国度之力，停止逆周期投资，并在企业困难的时候停止包罗财产补助、优先摘购、税收优惠在内的全方位撑持。

中国最胜利的芯片地域和芯片企业，毫无疑问就是中国台湾和台积电，台湾目前半导体财产的产值约占全球四分之一，位居全球第二；台积电如今已经是全球市值前10名的企业，也是市值更高的中国企业，占全台股总市值的四分之一。

张维认为，在台湾半导体的早期开展中，就闪现出极为明显的政府驱动的特征，其时几乎承担了所有风险，为企业创造了成立和开展的所有前提，包罗资金、手艺、人才等等，同时对峙企业才是运营的主体，其实不干涉企业开展。中国台湾地域相关部分在争议很大的“公器民用”，在尽心尽力撑持民营企业方面，承担了责任，表现了担任。中国台湾1974年决定开展集成电路，在全球延揽人才，三顾茅庐，诚恳邀请，在1985年请来了张忠谋。

台积电第一期的本钱额高达55亿台币，按规定政府出资比例不克不及超越49%，所以最末出资27亿台币，占股48.3%，那是其时台湾史上更大的一笔企业投资。在上世纪80年代，中国台湾的年度预算可能也就是一千多亿台币，可见撑持力度之大。台积电本钱额的其余部门，则需要向社会募资。台积电如今备受逃捧，但在其时其实不被看好，募资十分困难。

若何撑起一个城市将来

回忆全球财产的开展史，张维发现，那些对鞭策科技高地的构成与开展起到关键感化的财产，汽车、半导体、电脑、智妙手机等等，其实有一些配合的特征，一是标的目的较新、财产演进才能强，能够在十年甚至数十年的时间中，继续衍生出的新的手艺和立异标的目的；二是财产链长，有上下流财产集群聚集的需求。二者连系，一方面能不竭扩展利用范畴、做大规模，另一方面能够积存力量在全球价值链上实现跃升。只要财产贯串力够深、够广、够长，才气支持一个城市数十年的开展。

张维认为，安徽有一个出色的规范，就是京东方。恰是有了京东方的财产链带头感化，合肥才逐步会聚了维信诺、康宁、法液空、空气化工，以及基石本钱投资的翰博高新等一多量上下流龙头企业，构成了一条完全的财产链，位居中国新型展现财产十大城市榜首。

同样，长鑫存储落户安徽也表现了本地政府的远见高见和有为担任。2016年5月，长鑫存储在合肥启动，项目总投资超越2200亿元。在2016年那个时点，也有人量疑长鑫项目标投资价值，因为那个行业是高度垄断的，三星、海力士和美光占据了全球90%以至95%以上的市场份额，曲到今天也仍然是三家独大。

但是中美相持、半导体封锁的大幕拉开后，长鑫的投资价值就呈现了天翻地覆的改变。长鑫挠住了一个贵重的窗口期，获得了关键的手艺、设备和人才，那个时机能够说转瞬即逝。近年来，那个项目得到了国度大基金和社会基金的逃捧，基石本钱也做为领投方重仓投资了12亿元。

开展硬科技财产非一朝一夕之功，需要几十年的继续耕作。本年9月，张维伴同中国航空学会理事长林左喊率领8家航空范畴企业拜见合肥市时，合肥市委书记虞爱华认为他的次要职责是浇水，为前任引进的企业继续培土浇灌，如许前人栽的树才有可能生长为丛林。

张维还认为，无锡也是一个出色的规范。2020岁尾，无锡总投资14亿美圆的M8项目正式投产。该项目是海辰半导体（无锡）有限公司和SK海力士系统集成电路（无锡）有限公司配合投资建立的8英寸非存储晶圆项目。

跟着大型造造、封测龙头项目在无锡落户，无锡逐步构成了涵盖设想、造造、封测、配备、素材及配套支持等在内的全财产链，拥有了以华润微电子、长电科技、华虹、海力士、卓胜微等为代表的400余家集成电路企业。

放眼全国，无锡是除上海以外，集成电路财产链最齐全的城市。2021年无锡集成电路财产规模实现1780亿元，财产规模位居全国城市排名第二，同比增长25.5%，高于全国17.5%的均匀程度。

杂拼式500强没有意义

张维认为，同是大陆城市比力，2021年，深圳集成电路财产主营营业收进是1100多亿元，而上海大约是2500亿元，深圳不及上海一半！深圳现在在设想范畴的优势已被削弱，而以上海为中心的长三角正在构成完全的半导体财产集群，在造造范畴更是搜集了中芯国际、华虹半导体和中微公司等诸多龙头企业。

张维表达，比来几年来，深圳曾大手笔引进恒大，一度以至拟引进苏宁，有企业也通过杂拼式收买成为500强，短期来看增加了深圳大企业的数量，但是意义不大。只要硬科技企业才气撑起深圳将来数十年的开展。

张维为深圳的硬科技财产开展提出了如下四项定见：

一是构成人才-资金-大型科技企业生态密集的“铁三角”。做为全球两大科技高地，硅谷和深圳的显著特征是构成了资金本钱密集、人才手艺密集、大型科技企业生态密集的“铁三角”。

“铁三角”中最难以复造的就是可以起到财产带动感化的大型科技企业。在整个“20+8”财产规划中，深圳各大财产都或多或少存在一些财产链不全、人才不敷、国际合作力较弱的问题，因而，深圳下一步还需进一步强化和晋级那一“铁三角”。要拿出西安吸引三星半导体、南京吸引台积电、无锡吸引SK海力士的精诚和气概气派来。 那些硬科技企业在财产链上游构成财产集群与协同，鄙人游构成手艺与人才外溢，其意义深远，远远超越一般投资规划。

二是晋级“政府、立异本钱、优良企业家”三螺旋的深圳新经济形式。深圳开展强大战术性新兴财产集群和培育提拔开展将来财产，需要把“看不见的手”和“看得见的手”连系起来，打造好有为政府、卓著企业家与立异本钱的“三螺旋”。

三是吸纳全球人才。以愈加开放的襟怀和配套政策，以法治和产权庇护为核心，使全球人才引得进、留得住，构成大型科技企业生态密集和人才手艺密集。能够与创投契构协做，在美国的硅谷与波士顿、以色列、日本、韩国、中国台湾等地域持久设立招商引智中心，将其做为深圳的鼓吹与招商窗口，发掘优良的企业家与科学家为深圳办事，硅谷有60%的科学家与工程师来自于手艺移民。

四是为财产晋级供给立异本钱，构成资金本钱密集。从立异本钱的角度，需不竭扩展规模引导基金群，调动优良创投契构的投资热情和投后治理赋能功用，足够发扬财务资金的杠杆效应和规模效应。

扩展引导基金规模，恰逢大时代、大变局，须有大视野、大气概气派。从财产开展的一般法例来看，通俗规模的引导基金支持不了深圳的浩荡规划，引导基金的规模应更大一些，5000亿元摆布的引导基金将更为有效，以至能够向深圳排名前十的创投契构每家注资10亿元，如许更有利于实现财务资金的杠杆效应和规模效应。

责编：战术恒

校对：王锦程