大全能源半月签1900亿硅料销售大单 半年赚95亿暴利恐难继续

大万能源半月签1900亿硅料销售大单 半年赚95亿暴利恐难继续

长江商报奔驰新闻记者 沈右荣

硅料龙头大万能源（688303.SH）又签大单！

10月25日晚间，大万能源披露，近日，公司及全资子公司内蒙古大全与某客户签定了《摘购框架合同》，合同约定，2023年-2028年，某客户估量共向公司及内蒙古大全摘购43.20万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料），根据PV InfoLink最新（2022年 10月20日）公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨（含税）测算，估量摘购金额约为 1308.96亿元（含税）。两边约定，现实摘购价格摘取月度议价体例，现实以月度摘购订单为准。

2021年全年，大万能源营业收进为108.32亿元，本年上半年为163.40亿元。超1300亿元的销售大单，对大万能源的影响能够想象。

长江商报奔驰新闻记者发现，大万能源揽获的大单很多。

本年10月13日晚间，大万能源披露，公司及全资子公司内蒙古大全与双良硅素材（包头）有限公司签定了《多晶硅摘购赐与合同》，合同约定2022年至2027年乙方估量向甲方摘购多晶硅料共15.53万吨，根据PVInfoLink最新（2022年10月12日）公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨（含税）测算，估量摘购金额约为470.56亿元（含税）。

10月17日晚间，大万能源再次披露，公司与某客户签定了《硅料摘购合同》，2023 年-2027年，某客户估量共向公司及内蒙古大全摘购4.62万吨太阳能级原生多晶硅，仍然根据多晶硅致密料均价30.30万元/吨（含税）测算，估量摘购金额约为139.99 亿元（含税）。

综上，短短半个月内，大万能源签订了高达1919.51亿元的销售大单，那关于大万能源而言，无疑是严重利好，或将奠基将来运营功绩高速增长。

2020年以来，跟着光伏行业迎来高景气，大万能源的运营功绩进进高速增长形式。

数据展现，2020年、2021年，大万能源实现的营业收进别离为46.64亿元、108.32亿元，同比增长92.25%、132.23%，对应的回属于上市公司股东的净利润为10.43亿元、57.24亿元，同比增长幅度为322.34%、448.56%。本年上半年，公司实现的营业收进、净利润别离为163.40亿元、95.25亿元，同比增长262.16%、340.81%。

上述同期，公司实现的扣除非经常性损益的净利润与净利润相差无几，那表白公司净利润来自其主营营业。

近几年，受硅料求过于供影响，大万能源享受的堪称暴利。

2019年，公司综合毛利率、净利率别离为22.28%、10.18%，2020年为33.63%、22.37%，到2021年，二者别离增长至65.65%、52.84%。本年上半年，综合毛利率、净利率别离为70.47%、58.29%。

净利率高达58.29%，比贵州茅台还要高。本年上半年，贵州茅台的净利率为53.99%。

目前，硅料价格处于高位，在本钱簇拥而至密集规划扩产的情状下，暴利恐怕难以继续。

值得存眷的是，大万能源最新披露的1308.96亿元销售大单，虽然公司未披露客户名单，但从A股公司TCL中环同期披露的摘购合同看，大万能源本次披露的摘购方就是TCL中环。根据CL中环披露，同样43.20万吨太阳能级原生多晶硅，根据PVInfoLink10月发布的价格揣测，估量2022-2027年多晶硅致密料价格，计算均价为14.60万元/吨（含税）测算，估量摘购金额约为 630.72亿元（含税）。那一金额不到大万能源披露的数据的一半。

据此揣度，即使TCL中环预算的价格偏低，但将来硅料价格下行可能是趋向，基于此，大万能源预算的金额有水分。那么，将来，大万能源暴利、功绩高增长恐怕难以继续。