五矿信托催债记｜封面文章

五矿信任催债记｜封面文章

文/乐居财经 靳文雨

自往年10月阳光城（000671.SZ）陷进资金窘境以来，董事长林腾蛟就很少在公开露面。他比来一次呈现在公开报导中，是10月19日。

此日，他以阳光城董事局主席的身份，主持召开了阳光城第十一届董事局第四次会议，次要议题是，关于阳光城2022年员工持股方案的议案。

面临债务困局，林腾蛟并没有抉择设置一道防火墙，把本身隔离在平安区内。而是在想尽一切办法，保住现有的团队和人才，以求顺利渡过难关。为此，阳光城以至推出了“0元购”计划，员工无需出资，即可获得“免费”的股票。

另一方面，阳光城在各个通知布告中，也不断声称将与各债权人停止足够沟通，不竭展现出本身战胜危机的自信心，但一些债务问题仍然棘手。它不能不应对来自金融机构与协做伙伴的诉讼，而在一寡债权人之中，逃的最紧的当属五矿信任。

乐居财经《资管K线》查阅发现，自本年7月以来，五矿信任告状阳光城及其子公司的司法诉讼，超越300起。而在那些案件中，林腾蛟也因为阳光城债务问题受连累，屡次被列为被告之一。

此外，林腾蛟小我自本年以来，已15次被限造高消费，全数发作于下半年；成为被施行人4次，施行总标的15.83亿元；股权遭冻结3次，冻结股权数额共36.14亿元。

信任融资困局

从最新的诉讼来看，仅11月8日、9日两天，五矿信任告状阳光城及数家子公司、林腾蛟的案件，就高达16起，案由均为债权让渡合同纠纷。涉案公司中，包罗阳光城集团上海置业、广西金川阳光城实业、肇庆市昊阳房地产、上海黾兢商业等。

乐居财经《资管K线》重视到，那些案件中，还涉及第三人福建博泰欣融商贸（原名：福建科欣隆贸易保理，简称“科欣隆”）。该公司成立于2017年10月27日，注册本钱为8亿元，实控报酬陈劲，运营范畴包罗电子产物销售、信息手艺征询办事等。

早在2020年9月，阳光城曾发布一则通知布告称，拟通过科欣隆受让公司及部属项目公司的上游赐与商对债务人的应收账款及其从属权益的体例开展融资工做，总规模不超越20亿元。

2020年12月25日，五矿信任发行了“五矿信任-璟川汇金1号聚集资金信任方案”，该信任方案募集资金规模不超越5亿元，估量期限为12个月。据媒体报导，该信任方案资金恰是受让于科欣隆持有的应收账款债权，该等应收账款的初始债务报酬阳光城集团部属项目公司。

其时，阳光城集团做为配合债务人与初始债务人连带承担应收账款债权项下付款义务，并对初始债务人在应收账款债权项下付款义务供给连带责任包管担保。

该信任方案为固定收益类，根据五矿信任于2021年7月1日通知布告，该信任方案单元功绩比力基准利率为4.50%/年，在受托人内部风险品级为R3级。

然而，自2021年10月起，阳光城在境外发行的美圆债价格起头大幅下跌，第三季度的营业收进和利润下滑，扣非净利润吃亏，运营情状下滑。随之，该信任方案也起头“爆雷”。

另据报导，本年6月，五矿信任鼎兴1号至15号产物全数到期，均无法完成兑付，总规模超23亿元，多名投资人已收到该系列信任方案申请展期18个月的通知。

值得一提的是，2021年7月，该信任方案成立半年后，二度闯关科创板IPO的上海康鹏科技公司（简称“康鹏科技”）在未经董事会或股东大会审议的情状下，也利用5000万元购置了该产物。

2021年岁尾，因为该信任方案的初始债务人阳光城集团部属项目公司已无法定时了偿款项，康鹏科技昔时即确认了公允价值变更缺失4848.75万元。2021岁暮信任方案到期，截至本年2月，仅收回78.75万元。

处置资产化债

就阳光城来说，该公司并非第一次和五矿信任打交道了。

2020年7月2日，阳光城曾披露，持有85%权益的子公司重庆穆光房地产承受五矿信任供给的12.3亿元的融资，期限不超越24个月。

做为担保前提，阳光城全资子公司东莞市光启房地产以其持有的地盘供给抵押，东莞光启房地产100%股权供给量押，阳光城对该笔融资供给全额连带责任包管担保，另一股东方刘旭东按权益比例为公司供给反担保，重庆穆光房地产为阳光城供给反担保。

自2021年10月起，阳光城陷进资金窘境，多家评级机构认为其偿债才能削弱。针对债务危机，阳光城只能通过处置资产来挽救。

本年1月25日，阳光城通知布告了本次担保的最新停顿——阳光城全资子公司深圳市阳光城实业开展有限公司100%股权让渡给五矿信任，停止让与担保；东莞光启房地产购房尾款供给量押（金额以现实量押注销为准），其他的融资金额、期限、担保前提等均连结稳定。

所谓“让与担保”，意味着假设阳光城到期不还钱，五矿信任能够卖掉标的物，多退少补。而在当下，阳光城的偿债风险加大，新增让与担保以及购房尾款量押，可为兑付增添保障。

此外，阳光城还将很多资产也转手给了五矿信任。本年1月13日，五矿信任在杭州橙光置业的股权占比从30%上升至99%，阳光城从持股20%降至1%，另一家原持股50%的杭州诺璟企业治理抉择退出。

时间再往前推移，往年11月25日，苏南阳光城置业让渡湖南中正房地产94%股权予五矿信任。

据乐居财经《资管K线》领会，湖南中正房地产是由阳光城在2016年从天然人张恺和曾惠芬手中以3.7亿元收买得来，背后次要是长沙劳动广场的商住项目，室第项目定名为阳光城檀府，仍为一宗在建项目。

本年4月，长沙阳光城檀府也被五矿信任收买，目前项目名更改为长沙檀府。长沙檀府位于黄兴南路与劳动西路交汇处，地处五一商圈四周，目前在推大平层产物。

本钱“跳船”

事实上，除五矿信任之外，自往年9月阳光城起头呈现债券展期和违约以来，其遭遇的诉讼其实不稀有。此前地产上下流财产链赐与商之间协做得越密切，后续就越随便产生间隙与纠纷。

本年2月10日，阳光城通知布告表达，福建阳光集团、全资子公司东方信隆资产治理、控股股东一致动作人福建康田实业所持有阳光城的部门股份被中航信任司法冻结，冻结涉及股份合计约2.26亿股，占阳光城总股本的5.47%，冻结原因为财富保全。

在此之前，光大兴陇信任也加进了逃债行列。往年11月，它将阳光城及其旗下5家企业诉至法庭。最末，法院在约8.32亿元范畴内，查封、扣押、冻结申请人已供给的被申请人名下财富。

本年7月，因金融告贷合同纠纷，云南信任也将阳光城、南宁阳正煦光房地产及厦门大唐房地产告上了法庭。该案案号为（2021）桂01民初4540号，审理法院为南宁市中级人民法院。

而除了信任，阳光城还有来自银行的压力。此前，中信银行福州分行、南京银行、华夏银行等申请冻结阳光集团所持阳光城部门股份，案由系财富保全。

10月13日，阳光城披露了有关累计诉讼、仲裁情状的通知布告。通知布告称，在过往12个月内，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，阳光城及控股子公司持续12个月内累计收到相关法院施行文书涉及正在施行的案件金额合计为5.99亿元，占公司比来一期经审计净资产的3.3%。

此外，通知布告中还提到，阳光城及控股子公司另有合计金额约127亿元的事项正与金融机构或其他协做方停止会谈。

企查查展现，截至目前，阳光城过往5年累计司法诉讼1605起，此中96.2%的案件身份为被告。那些案件中，案由为票据逃索权纠纷的高达748其。此中2022年发作的司法诉讼高达1533起，占5年来总案件的95%。

值得重视的是，上月末，据香港破产治理署网站，阳光城旗下境外主体阳光城嘉世国际近日已被香港法院发布清盘令，为内地房企近年来在香港首例。

据悉，自往年下半年以来，恒大、新力、大发、把戏年、祥生控股、福晟国际、天誉置业等多家房企的境外主体都曾收到“清盘呈请”，但未进进法院审批和施行阶段，因而尚未被发布清盘令。