“小作文”打趴芯片股，中芯国际三季报有力回击谣言，股民疾唤：造谣成本实在太低了

财联社11月10日讯（记者 刘超凤）多日不见的“小做文”重现股市。

受股市“小做文”中提到“暂停摘购国内设备一年以上”的传说风闻影响，半导体设备指数今日跌5.5%，中芯国际财产链指数跌3.7%，芯源微跌超13%，中芯国际临近午盘时跳水，收盘跌超2%。传说风闻指向发布者为华东某券商“阐发师助理”，经财联社记者领会，小做文又系谣言，与该券商研究所无关。

处于风口浪尖上的中芯国际发布三季报，第三季度销售收进19.07亿美圆（约合人民币138亿元），同比增长34.7%；毛利为7.42亿美圆（约合人民币54亿元），同比增长58.6%，有力回击了谣言。

在第四时指引中则提到，四时度，受手机、消费范畴需求疲弱，叠加部门客户需要缓冲时间解读美国出口管束新规而带来的影响，销售收进估量环比下降13%到15%，毛利率在30%到32%之间。根据前三季度功绩和四时度指引中值，中芯国际全年收进估量在73亿美圆（约合人民币530亿元）摆布，同比增长约34%，毛利率估量在38%摆布。全年本钱收入方案从50亿美圆上调为66亿美圆。

从往年以来，半导体行业履历了一段时间的较快增长，三季度半导体手机、消费等需求陆续疲软，部门传统工业边际走弱。中美半导体行业具备“紧耦合”关系，本年美国继续加大对中国半导体行业的管束，无疑倒逼了国产化的提速。

安然证券认为，美国继续对中国半导体行业的管束办法，短期内会对中国部门芯片设想、造造企业的运营和扩产形成影响，但正在倒逼中国加快国产化历程，EDA、素材和设备企业将受益。

半导体设备受“小做文”重创

固然传言对半导体设备股产生了影响，但也有网友持不附和见。某投资平台上有人提到，歌尔股份、欧菲光等案例都是因为“命门在他人手上，随时被收割”，一切都指向了“自主可控”（即“国产化”）。

也有网友评判今日的股市表示，认为回根结底是因为“半导体设备、素材给的估值过高”。

处于言论漩涡中的中芯国际是全球第五大、中国内地更大的晶圆代工场，拥有中国内地最普遍的手艺笼盖，可为全球客户供给0.35um至14nm造程节点集成电路造造办事，可以供给包罗逻辑、非易失闪存、CMOS图像传感器和模仿/射频等工艺的通用平台，也是独一可供给14nm先辈造程代工的内地厂商。

华泰证券此前发布研报称，从持久来看，在系统厂商的主导下，估量21-25年本土12寸成熟造程代工需求有看翻番，中芯国际有看继续受益于兴旺的国产化需求。在12寸成熟造程产能的强劲扩大方案下，带动2025年整体产能较2021岁尾翻番。届时占本土造造产能（除存储外）比重将达32.9%，连结国内领先地位。

半导体设备指数近来继续上涨，WIND数据展现，从10月12日的低点截至11月04日，半导体设备指数涨幅超30%，包罗芯源微在内多只个股上涨。即便半导体设备指数今日跌超5%，但本年以来跌幅仅为10.78%，表现出必然的韧性。

倒逼国产化提速

从2021年以来，半导体行业履历了一年多时间的较快增长，地缘政治、经济和下流次要利用疲弱以及赐与链等问题的叠加效应加速闪现，行业月度市场规模继续呈现负增长。

从设想端看，表示呈现分化，消费电子疲软陆续蔓延，存储、CPU等产物需求延续弱势；工业、汽车等赛道赐与仍然偏紧，传感器、模仿电路和分立器件庇护较快增长，部门范畴还在补库存。从造造环节来看，次要代工场产能操纵率仍庇护在高位，运营效益均较好。上游素材出格是第三代半导体仍闪现出供需两旺格局，设备景气起头回落。行业整体本钱收入增长也起头回落，大部门龙头厂商已经起头缩减。

据IMF估量，全球宏看经济将在2023年探底。安然证券认为，估量2023年半导体行业将探底，之后行业有看恢复增长，当前的本钱收入收缩将带来将来供需格局改进，下流需求如手机、PC、办事器等有看在2024年起头向好，新兴范畴如汽车、工业、第三代半导体等也都表示出十分强的增长势头和潜力。

从全球财产链角度来看，中美半导体行业“紧耦合”，财产联络密切。美国的优势在于手艺研发密集范畴，如IP/EDA、设备和逻辑器件，中国则在系统研发和利用方面具备明显优势，美国企业在中国市场获益十分大。

近年来，美国以“大国合作”为遁词，继续片面对中国半导体行业停止管束，强行割裂财产联络，却在倒逼国产化的提速，并且国内已经在东西、设备和素材等方面也有必然积存。

华泰证券认为，全球半导体系体例造将有看由中国台湾走向中国大陆、北美等地，闪现区域化消费形式。中国芯片设想公司以成熟造程为主，估量2021年至2025年12寸成熟造程本土代工需求有看实现高速增长。同时，新能源汽车、工业（包罗光伏、风电）、高性能计算等范畴系统厂商国产化动能充沛。

安然证券认为，半导体行业设想端仍然存在时机，包罗新能源、新能源汽车、工业、数据中心、5G等，市场潜力将继续释放，相关范畴如模仿电路、MCU、功率半导体、射频等范畴的需求将延续较快增长。

根据本年基金三季报，从基金持仓变更情状来看，半导体优良公司继续遭到存眷。基金持仓市值增加最多的电子公司前十名为中微公司、江丰电子、纳思达、雅克科技、复旦微电、北方华创、长川科技、华润微、东山精巧、安集科技。此中半导体板块公司继续遭到存眷，出格是财产链自主可控的相关标的。

来源：财联社记者 刘超凤