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出品 | 搜狐财经
做者 | 冯紫彤
“因为不断亏。”被问及为何抉择赎回理财富品时，周妍如许回应。
据周妍供给的收益截图，其持有的1万元建信理财R2风险纯固收产物，11月以来收益频频下跌，且“亏的时候亏良多，赚的时候赚一点”。
近来，与周妍同样、因为理财富品收益下行而抉择赎回的投资者不在少数，“我不睬财，财不离我”再成金句。
iFind数据展现，剔除无净值产物后，截至11月22日，银行理财子的17770只理财富品中，共有2435只理财富品破净，占比高达13.7%。
回忆2022年，“银行理财净值颠簸”引发投资者集中赎回的情状在3月已呈现过。
在3月国际情况和突发事务带来的外生冲击下，国内市场“股债双杀”。故而辅以必然比例的权益资产以加强收益“固收+”产物成为彼时回撤幅度更大的类别。
比拟3月，本轮净值回撤则更多的表现在“固定收益类产物”。招银证券研报数据展现，11月上半月定开/最短持有期纯固收及固收+理财均匀半月年化收益率为负，净值明显回撤，使得纯固收理财近两个月均匀接近零收益。
债券价格下跌为引发此轮固收银行理财净值回撤的主因。数据展现，自进进11月，十年期国债收益率便频频下跌。10年期国债活泼券11月17日跌破百元，11月22日收盘价为99.7元。
那么，债市此轮调整能否见底？投资者应若何对待理财净值颠簸？
投资者：“是银行理财疯了仍是我疯了”
豆瓣“用利钱生活|投资理财”小组中，“银行理财要赎回吗？”、“今天亏了几”成为热议的话题。
“我已经赎回了，就3、4天时间亏了快1000了，肉痛。”“一天跌半个月收益，仍是赎回吧。”“我觉得能赎回就赎回，落袋为安。”多位银行理财富品投资者在贴文中回复道。但也有投资者持差别立场，认为已经是低谷了，万一赎回后再涨起来就太亏了。
更有网友晒出收益明细，并婉言“是银行理财疯了仍是我疯了”。
据朴直证券研报数据，固收类理财净值11月以来跌幅扩展，截至11月15日，固收类理财富品规模已削减1800亿元。
投资者的集中赎回也引致部门理财富品触碰“巨额赎回上限”。
11月16日，招银理财招睿活钱管家添金2号、泓瑞活钱管家日开一号因为赎回客户太多，已触碰巨额赎回上限。
巨额赎回，一般是指当开放式基金的当日净赎回量超越基金规模的10%时，基金治理人能够在承受赎回比例不低于基金总规模10%的情状下，对其余的赎回申请延期打点。
公开材料展现，招睿活钱管家添金2号成立于本年7月；为每日可赎的开放式固收产物；风险类型为R2（中低风险）。该产物规划大金融板块，主投债券、无权益仓位，且债券类资产次要投资于优良金融机构主题发行的债权资产。
该产物最新单元净值（11月21日数据）为1.0072。从汗青收益来看，其在11月10日至16日期间连跌，但近三个交易日净值略有抬升；成立以来年化收益2.14%，近1月年化收益率-0.35%。
或因为赎回投资者较多，近日，招商银行已在赎回页面增加提醒“如今赎回适宜吗？看看再决定”，并表达“参考本年2月的债市调整，从2月10日起头下跌，到4月7日已经完全收复了凹凸，总共也就花39个交易日，总的来说别太担忧。”
机构：汗青上77%的情形，指数回撤能够在30天以内修复
招行的提醒不无事理。面临投资者的扎堆赎回，多家理财子发文致信投资者，表达产物呈现必然颠簸和回撤是一般现象。
工银理财表达，在理财富品净值化的布景下，理财富品净值跟从市场情状颠簸是一定。但坚信净值的短期颠簸其实不代表产物的持久投资价值，出格关于固收类产物，债券资产可供给不变票息收益庇护，在市场情感企稳后，产物净值本就有本身修复的内在动力。
交银理财表达，纵看本轮债市调整的原因：一方面，10月末以来资金利率中枢有所抬升，市场活动性边际收紧；另一方面，疫情防控政策优化及房地产撑持政策相继出台，引发债券市场调整。此外，叠加机构投资者拥挤度偏高，短期交易情感的集中释放进一步加剧了调整幅度。
“市场情感”对债券和理财赎回潮的“负反应效应”被频频提及。“负反应”，即“债券产物赎回→出卖资产→净值下跌→更多债券产物赎回”的轮回。
国泰君安固收首席阐发师覃汉表达，近年来跟着理财新规过渡期完毕，理财净值化完成，理财子与基金交易行为的同频共振招致了一种新的踩踏，即低风险偏好的小我投资者在理财净值下行时扎堆赎回，理财被迫减仓或赎回债基，进一步推高债市收益率，即理财子由债市的“不变器”酿成了“放大器”。
关于投资者最为存眷的后市和将来投资收益问题，招银理财以债券基金指数的汗青走势为例阐明道，“以‘持久纯债基金指数’为例，汗青上77%的情形，指数回撤能够在30天以内修复，即指数从头回到下跌前的点位。假设拉长到90天以内来看，比例进步至89%的程度”。
图片来自招银理财公家号文章
关于后市，交银理财认为，当下，资金面利率企稳，债券市场情感回热，且颠末那轮短期快速调整，债券的设置装备摆设价值逐渐凸显，有看陆续为投资者实现稳重回报。
“赎回潮”能否仍将继续？民生证券研报表达，理财赎回压力更大的时候或已过往，但不肃清小幅余波的可能。
国盛证券研报阐发称，将来一两个月并不是银行理财到期顶峰。目前银行理财的到期散布情状，封锁式净值型理财富品在11月、12月合计到期3382只，超越本年4、5月份到期数量。但是根据11月14日统计的理财净值情况，在破净的封锁式静行型理财富品中，11月和12月别离有16个和21个到期。破净产物到期数量占比其实不多。因而从理财富品开放赎回那个角度看，银行理财形成负反应的活动性风险估量在可控范畴内。