知食君今天在香港证交所网站重视到， 即将正式挂牌交易的卫龙甘旨全球控股有限公司（Weilong Delicious Global Holdings Ltd ，以下简称“卫龙食物”）于昨日（11月23日）更新了聆讯后的招股书。
根据香港媒体的报导，卫龙食物将起头香港IPO上市前投资者教导，考虑在IPO中筹资不到1.5亿美圆。此前，坊间对卫龙食物募资额的揣测为4亿-5亿美圆。据悉，募资拟用于扩展和晋级公司的消费设备与赐与链系统，以在将来三至五年进步公司的产能、仓储治理和产物行量等各项工做。
知食君此前曾在报导中表达，卫龙食物于2021年5月初次向港交所递交IPO申请，后于11月12日二次递表，两天后通过聆讯。但鉴于2021年香港二级市场行情趋淡，卫龙食物决定延期上市，本年6月再次递表并通过聆讯。根据时间推算，假设在本年岁尾前上市，卫龙食物无需再次递表。而于昨日再次递表，展现卫龙上市日期仍未确定。
招股书展现，卫龙食物在上市前的股东架构中，控股股东为刘卫平、刘福平兄弟通过和全球本钱持股84.45%；员工鼓励平台卫龙将来开展持股2.04%；其他投资者包罗CPE源峰持股4.26%、高瓴持股2.26%、腾讯（00700.HK）持股1.23%、云锋基金持股1.23%，河南财务厅及漯河经开区管委会旗下的上海泓漯持股2.26%。
辣味休闲食物市场排名老迈
在新招股书中，卫龙食物声称本身是中国领先的辣味休闲食物企业，增长势头。它援引弗若斯特沙利文的材料展现，按2021年零售额计，卫龙食物在中国所有辣味休闲食物企业中排名第一，市场份额到达6.2%，且在调味面成品及辣味休闲蔬菜成品细分品类的市场份额均排名第一。根据弗若斯特沙利文数据，卫龙食物认为本身是25岁及以下年轻人心目中休闲食物第一品牌。
不外，根据弗若斯沙利文的研究陈述，中国休闲食物市场相对分离，按零售额计，2021年前15大企业的市场总占有率为21.5%，而在约3000家年收进超越2000万元的企业中，卫龙食物排名第10，在所有本土企业中排名第6位。按零售额计，卫龙食物占整体休闲食物市场的份额为1.3%。
细化到辣味休闲食物市场，同样闪现相对分离的场面，按零售额计，2021年前5大企业的市场总占有率为11.5%，卫龙食物排名第一，是第二大企业的3.9倍，超越第2名至第5名企业的市场份额之和。
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行业地位特殊，本钱市场对其给出了较高估值。
（图：卫龙食物股权构造）
2021年5月，卫龙食物在递交招股书之前停止过一次Pre-IPO轮融资，融资金额为5.49亿美圆（折合人民币35.6亿元），换算后企业估值达600亿元人民币，远超已经上市的3大休闲食物龙头企业三只松鼠（71.82亿元）、良品展子（143.96亿元）和洽洽食物（229.82亿元）的市值之和。
卫龙食物估值被看高一线，开创人刘卫安然平静刘福平兄弟（持股比例到达92.17%）身价则是水涨船高。
2021年10月27日，胡润研究院发布《2021胡润百富榜》，此中展现刘卫平、刘福平兄弟俩初次进榜，以280亿身家居总榜单第223位，成为河南仅次于牧原股份秦英林/钱瑛夫妇的第二富豪。本年11月8日，胡润研究院发布《2022胡润百富》榜展现，刘卫平身价缩水至220亿元，排名亦下滑至第251位，但仍是河南食物行业的第二巨富。
卫龙食物销售额微降
卫龙食物的产物组合次要为调味面成品（包罗大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒及亲嘴烧）、蔬菜成品（魔芋爽及风食海带）和豆成品及其他产物（次要包罗软豆皮、78卤蛋及肉成品），此中，调味面成品和蔬菜成品的年零售额超越10亿元（人民币，以下同），大面筋、魔芋爽、亲嘴烧和小面筋的年零售额均超越5亿元。
截至2022年6月30日，卫龙食物与超越1830家线下经销商协做，笼盖了中国约73.5万个零售末端，但是，卫龙食物经销收集笼盖的县域数量有所削减，由2021岁尾的623个缩减至592个。同时，卫龙食物还表达在加强对各大电商平台的规划，2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日行6个月，卫龙食物线上渠道产生的收进别离为2.51亿元、3.82亿元、5.54亿元、2.68亿元和2.39亿元，别离约占总收进的7.4%、9.3%、11.5%、11.7%及10.6%。
卫龙食物在招股书中介绍，2019年、2020年和2021年间，公司收进增长敏捷，3年的总收进别离为33.85亿元、41.2亿元和48.0亿元，年复合增长率到达19.1%。但在本年上半年，卫龙食物的总收进比拟往年同期有所下滑，2021年1-6月，卫龙食物的总收进为23.0亿元，本年同期为22.6亿元，同比下降1.8%。此中，调味面成品的收进下降了4.3%，蔬菜成品和豆成品及其他产物在期内也都呈现销量下滑。还比力不妙的是，卫龙食物本年上半年净吃亏2.6亿元，往年同期为盈利3.6亿元。
关于营收下滑和由盈转亏，卫龙食物做了响应阐明，它表达，前10个月销售额削减“次要是因为疫情于中国若干地域的区域性复发，以及2022年上半年对次要产物类别停止最新产物晋级而做出价风格整，以致客户需要必然时间应对该价风格整，所以销量遭到了暂时性的影响”，不外，卫龙估量疫情及价风格整均不会对2022年的运营功绩及利润率形成严重倒霉影响。
关于期内呈现的利润吃亏，卫龙称“次要是因为与前投资有关的一次性地以股份为根底的付款，部门被我们的毛利于同期由人民币8.497亿元增至人民币8.615亿元所抵消”。
还值得重视的是，原素材价格的上涨令卫龙食物功绩承压。
招股书展现，2018年，国内大豆油的价格为5.7元/千克，2021上涨至9.6元/千克，涨幅高达68.4%。卫龙食物声称那是因为同期国际市场大豆价格在不竭上涨，而大豆恰是卫龙豆成品的次要原素材。迫于成本压力，卫龙食物于本年4月公布涨价。
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