文|猎云网 吕鑫燚
文|猎云网 吕鑫燚
曾经被誉为“东北药王”的墨吉满，已经讲不动他的本钱故事了。
哈尔滨中院于11月10日做出裁定，末行誉衡集团的重整法式，并宣告誉衡集团破产。誉衡集团为誉衡药业控股股东，二者的实控人均为墨吉满。现在墨吉满所持誉衡药业的股份已被冻结，所持股份或将易主。墨吉满也解雇了所有营业。
回想昔时，墨吉满接手一家即将破产的药厂，仅用了十年将其送上了A股，市值一度高达550亿。上市之后，墨吉满讲起了收买故事，频频举牌将十几家药企收进囊中。
“野生番”“并购狂魔”，外界为墨吉满身上贴了浩瀚标签。那也能证明墨吉满在医药行业具有必然地位。一番本钱操做之后，墨吉满光景无限，先后几次坐上了黑龙江首富的位置。曾在2018年，和老婆以105亿的身家跻身胡润富豪榜。
其时，墨吉满曾放下豪言，要将誉衡药业做大做强，实现弯道超车。
然而，天不遂人愿。墨吉满在本钱市场疯狂收买的那几年，为现在暗澹的结局埋下了伏笔。收买后子公司效益欠安、频繁量押下的资金链承压等问题，招致墨吉满债务缠身，被债权人告上法庭，成为失信施行人。
从高楼请客到破产变“老赖”，不外十几年。
现在墨吉满“东北药王”的称号也早已消逝，陪伴誉衡集团的破产，墨吉满也失往了誉衡药业的话语权。
从眼科医生到黑龙江首富
墨吉满能成为黑龙江首富，离不开他乖巧的思维。
起初墨吉满的专业是临床医学，但其时墨吉满更多的设法是专业性更强的学科，并且临床医学专业显得过于萎燥。于是，他转身投进眼科专业，分配到了西安的一家病院。
面临那份铁饭碗，墨吉满并没有觉得称心如意。其时墨吉满良多同窗在刚建成的杨森造药工做，得知同窗的工资是本身8倍的时候，墨吉满看着本身100多元的工资陷进了深思。
踌躇好久后，墨吉满决心罢休一搏。
他先是往往北京的一家外企工做，但因为英语的欠缺去职，去职后回到老家陕西换了一份工做，但仍不如墨吉满所愿。他认为“领死工资，没奖金。”
辗转了几份工做后，墨吉满回到了最后的医疗范畴，然而他抉择的并非自己专业，而是倒腾药品。短短三年，他就从一个通俗的销售做到了华北区司理。并且还赚到了第一桶金10万，给本身买了一辆桑塔纳。
成为医药代办署理之后，墨吉满可谓是如鱼得水。随后他跳槽到东北第六造药厂，一跃成为市场部司理。那为他后续扩大贸易之路，奠下了根底。
命运的齿轮从那里起头动弹，因为工做的原因墨吉满逐步熟悉医药范畴和东北市场情况。最后沈阳圣元药业因为运营不善，需要一位指导者带他们走出窘境。墨吉满加进圣元药业后，以董事长的身份率领圣元药业停止自上而下的变革。
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仅仅两年，圣元药业起死回生。
颠末医药代办署理和圣元药业董事长身份的历练，墨吉满的才能已经得到认证。此时，他更想本身创业，成就一番六合。彼时，一家名为黑龙江康复研究所从属药厂的企业正在面对破产。墨吉满灵敏觉察了此中的商机，通过四次分期付款，以168万元的价格在2000年买下那间药厂，并改名为誉衡药业。
墨吉满看中的不是那间药厂的外壳，而是药厂的核心产物“松梅乐”。那是一款用于骨科打针用液。在墨吉满看来，那款药物非常成熟，只是苦于销售渠道没有翻开。关于在医药销售范畴如鱼得水的墨吉满来说，那无疑是一次浩荡的商机。
完成收买后，墨吉满做的第一件事就是为松梅乐申请进进国度药品消费量量治理标准的标准，也就是鞭策药物纳进医保。胜利之后，松梅乐便有了专业背书，为后续翻开销售市场奠基了根底。墨吉满摘用招商代办署理造，为松梅乐展开了全国的销售渠道，并在2007年获得国度发改委独家订价权，因为订价权的优势，誉衡药业松梅乐的市场份额一度超越80%。截至2009年那款产物为誉衡药业创造了1.59亿元的收进，2010年誉衡药业上市。
墨吉满挽救了一家接近倒闭的药厂，而且将它送上了A股市场。上市当天誉衡医药的市值打破百亿，墨吉满夫妇的身家上升到了37亿。
然后，实正的故事才刚刚起头，或许是食到了间接收买现有药物的甜头，上市之后，墨吉满并没有抉择自主研发药物，而是并购。事实，一款新药从立项到研发再光临床和上市，要履历几年以至十年的过程。那此中的时间成本和回报，远没有间接收买带来的效益快速。
“一旦发现适宜的品种，取间接购置、协做研发、并购等体例把那个品种收过来。如今的誉衡药业就是一个药品整合商，新药的资本只会越来越少，先拿到手再说。”墨吉满曾表达。
在墨吉满看来，目前中国仍有4000家医药企业，根据其他国度的医药行业开展过程来看，那4000家未来必然要整合，剩下几百家以至几十家大企业是必然的。于是墨吉满走上了无序扩大的道路。
食到收买的甜，墨吉满又尝到了收买的苦
认为医药行业将来必然会向整合趋向开展的墨吉满，决定先发造人。
最后墨吉满通过量押股权的体例收买了广州花城，上市十一年里，誉衡药业如法炮造，通过量押等体例重组并购案例高达27宗，最末完成重组并购的达14宗，消耗资金超越129亿。包罗哈尔滨蒲公英药业、澳诺造药、上海华拓以及山西普德药业等。
颠末几次并购后，誉衡药业的市值也水涨船高。墨吉满赚的盆满钵满，身家已经超百亿。
那时的墨吉满被贴上了医药界“野生番”的标签，此中更具代表性的莫过于，他通过量押股权、找信任借贷的体例，以30亿元收买了信邦造药21%股权。并且为了收买胜利，墨吉满成立了一家近六倍杠杆的并购基金。外界普及将此次收买评为“蛇吞象”，那也看出墨吉满的胃口逐步变大。那场收买，也让信邦造药的开创人张看福一次性套现30.24亿离场。
从誉衡药业的营收构成来看，墨吉满的买买买确实带动了誉衡药业的营收。
2019年-2021年，誉衡药业的营业收进别离为50.54亿元、30.55亿元和31.45亿元。誉衡药业的次要营收来自心脑血管和骨骼肌肉类产物，据2019年财报，誉衡药业的心脑血管药物创造了18.7亿元营收，占总营收的37.01%。
而心脑血管产物中，安脑丸/安脑片是2012年收买蒲公英药业获得，打针用磷酸肌酸钠是2014年收买上海华拓医药科技开展股份有限公司获得，银杏达莫打针液是2015年通过收买普德药业获得的。
来源：官网截图
能够看出，誉衡药业的营收大部门都来自收买子公司获得的。假设子公司能不断盈利，那那种操做体例也能确保誉衡药业的持续开展。然而，故事并没有墨吉满想象的顺利。
醒心本钱市场运做的墨吉满，在收买获得营收增长的同时，也尝到了收买带来的不安因素。
2017年，墨吉满量押了97次股权，在墨吉满收买信邦造药的30亿元中，16亿元来自中融信任借贷，4亿元来自向天风证券量押所持誉衡药业股份。为了了偿收买资金，墨吉满又将到手的信邦造药股份量押给中信信任以获得融资。2017岁尾，誉衡集团股票量押率高达98.83%。高量押招致誉衡药业停行了收买的程序。
2018年，墨吉满欲收买瑾呈信息科技70%股权以及天麦生物不低于35%的让渡无承担股权，合计56亿元的大规模并购因债务问题被末行。收买后遗症起头闪现。为了确连结续运营，墨吉满只好开启卖卖卖形式。2019年11月，誉衡药业以14.2亿元将澳诺造药出卖给华润三九，使公司2020年回母净利润扭亏为盈，但扣非净利润照旧吃亏3.05亿元。
誉衡药业起头抛售资产时，墨吉满也起头面对危机缠身，股票量押爆仓、债务违约等。誉衡集团及其一致动作人所持誉衡药业股票屡次遭遇被动减持、司法冻结及拍卖。此时墨吉满的欠债已到达48亿。
债务缠身的墨吉满，被债主告上了法庭冻结了墨吉满及老婆部门资产，因为不断没有施行法院的判决，被列为了失信人士。
从眼科医生到黑龙江首富再到现在公司破产成为失信人，墨吉满那一生可谓是跌宕起伏。从今回头看，墨吉满确实展示了经商思维，但或许步子迈得太大了。假设当初程序更稳重一点，故事的开展会有另一个结局。
不晓得，面临现在唏嘘的场景，墨吉满会做何感受。