分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，
对母基金旗下A、B份额净值按期或不按期停止净值折算的做法。
分级基金折算可分为按期折算和不按期折算。
1.分级基金上折和下折之按期折算
不上市交易的基金只要按期折算。
按期折算指在某一个固定的时候停止折算。一般有两种情况：每年的第一个工做日或基金满1个运做周期之后的开放日。有的基金是对AB份额别离停止折算；有的基金是对母基金和A份额停止折算，对B份额不折算(仅限制期折算)，在按期折算的时候，不管基金的净值是几，城市停止折算。当不按期折算的时候，上折和下折的处置办法也是纷歧样的。分级基金何时停止折算，以及若何折算的问题会在基金招募申明书里停止申明。
2.分级基金上折和下折之不按期折算
凡是只要上市交易的分级基金才会停止不按期折算。
分级基金不按期需要有触发前提。分级基金不按期上折凡是是当母基金的净值上涨到了必然水平(好比1.5)，此时B份额可能已经打破2，那么此时上折的目标是为了恢复基金的高杠杆特征；而分级基金下折凡是是B份额的净值跌至0.25，次要目标是为庇护A份额持有人的利益。简单来说，涨得太好或者是跌得太惨城市触发分级基金停止不按期折算。
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