在《理财100问》的第一篇文章中，咱们回忆了冲动人心的百年基金史。那一讲，我们把焦点拉回到日常，聊聊和老苍生理财最相关的基金--证券投资基金。更准确地说，是公募证券投资基金（简称公募基金）。看看它到底是怎么运做的？又和存银行到底有啥区别？
一、公募基金、私募基金到底有什么区别？
为什么要强调“公募”？因为它还有一个和本身十分类似的兄弟--私募证券投资基金（简称私募基金）。
说两者类似，是因为那两类基金都把钱投向了股票、债券等有价证券。
但和共性比起来，两者的区别更大。
从募集体例上看，公募基金能够向社会群众公开募集，好比在某些小区、大厦电梯和地铁宣传框里，我们都可能看到过公募基金的宣传告白；比拟之下，私募基金上述办法统统不克不及用，只能通过一些小型活动面向特定的人群来募集，不克不及公开宣传。
募集门槛上，公募基金投资门槛比力低，一般10元、100元就能够购置；私募基金面临的是少部门高净值人群（或者叫有钱人），一般来说，私募的门槛至少要100万，而有些基金的门槛以至更高。
从交易限造来看，公募基金的限造更大。好比，公募基金的总资产，不克不及超越基金净资产的140%，并且不允许用办理的资产停止抵押融资。同时，公募基金还被要求每个季度都要公布业绩、持仓数量那些重要信息；比拟之下，私募基金那些约束前提几乎完全都不存在。能够说，公募基金是戴着镣铐跳舞，而私募基金没有太多束缚。
最初咱们来看看鼓励政策。公募基金的基金司理的收入大部门来自固定的办理费，办理费一般是基金总规模的1.5%；而私募基金司理的大部门收入来自业绩提成，凡是是基金超额回报的20%。那成为很多公募基金司理转行做私募基金司理的间接动因（也就是所谓的“公转私”）。
二、公募基金若何运做？说完公募、私募基金的区别，有人可能会猎奇，公募基金到底是若何运做的？
1、一图看懂基金运做全貌
做为一种投资东西，公募基金的运做流程，简单理解就是：
基金办理人通过本身宣传或者中介渠道聚集投资者的资金，并找到一个资金托管人（银行为主，部门是证券公司）托管资金，然后，那些钱由基金公司的专业办理人（也就是基金司理）打理，最末帮投资人赚取收益。在那个过程中，监管机构会对基金办理人、中介机构、托管人停止监管。
有点复杂？下面那张图，能够帮你快速理解投资基金的整体流程，建议保藏：
既然谈到那里，再给你重点介绍下上述系统下的两个关键角色：基金办理人（或者叫基金公司）和基金托管人。
2、基金司理的决策怎么做出来的？
先说基金办理人。
良多人可能猎奇，基金司理买那个投资品不买阿谁投资品，那些交易决策到底是怎么做出来的？
下面那个流程未必每家基金公司都严酷施行，但根本涵盖了关键步调：
第一步：研究部出具研究陈述。基金公司研究部的研究员们（有搞宏不雅的、有搞行业的）按照本身的数据统计、调研、访谈、逻辑推演，向公司投资决策委员会和其他投资部分供给研究指点。一般来讲，研究部负责成立股票、债券投资池。
第二步：投资决策委员会（简称投委会）决定基金的总体投资方案。投委会成员参考研究部的投资建议后，会在合规的根底上，决定基金总体投资方案。你能够把那理解成一个大框架。
第三步：基金投资部（简称投资部）造定投资组合详细计划。那一步离最末交易就很近了，投资部的基金司理，会综合投委会的大标的目的和研究部的撑持，构建一个投资组合战略，也就是挑出一揽子股票和债券，对战略计划的风险、收益做阐发。
在整个交易施行的过程中，投资部要把交易的情况、风险评估陈述及时反应给投委会。同时，投资部在造定战略时，也要承受风险控造委员会的风控建议和监察稽核部分的监管（那让很多基金司理觉得束手束脚，但为了平安起见，那步流程很需要）。
第四步：基金投资部的基金司理向交易室发出包罗买卖品种、买卖数量、买卖价格的下单指令。那时候就要考验交易员们对市场的感知了，好的交易员能在买够投资目的的同时，不形成价格大幅颠簸。而在卖出时，优良的交易员能连系大势和其时的市场情感，尽量卖在高位。
总的来看，我们会发现，基金运做是个系统性工程，只要各个环节协同运做，才将实正做出业绩。
3、什么是基金托管人？
再来看基金托管人。
事实上，基金托管人在基金运做中起着十分重要的感化。它既庇护了基金资产的平安，又庇护了基金持有人的利益。
好比，有了基金托管人，基金资产的利用权、所有权和托管权就被分隔了，那时候基金办理人、基金托管人和基金持有人会构成一种彼此造约的关系，避免基金资产被挪做他用。
此外，基金托管人能够帮投资者监视基金办理人的投资运做，好比基金司理的投资目的对不合错误？投资范畴是不是越界了？
最初，托管人掌握了第一手的基金资产情况，如许我们通俗投资者就不消担忧基金公司会停止黑箱操做。
详细来看，在基金募集阶段，托管人次要负责开立专门的基金托管账户，系统测试等工做；
在基金运行办理阶段，托管人次要负责管存相关文件、做好信息披露、复核基金净值、对基金按期陈述出具定见等；
在基金末行阶段，托管人一般是与办理人一道成立清理小组，并通过清理小组参与资产变现，出具清理陈述，分配基金资产等。
三、购置基金VS存银行的3个区别有人可能会问，买基金和我把钱存进银行有啥区别?
1、凭证性量差别
基金属于受托凭证，基金办理人只负责打理资金，但不承担投资丧失的责任。比如兵戈，基金司理会告诉你：“我只负责兵戈，但不负责打胜仗”。
比拟之下，银行存款属于信誉凭证，银行负有法定的保本付息责任，相对平安。
但请留意！万万不要混淆了银行存款和银行理财！
但请留意！万万不要混淆了银行存款和银行理财！
但请留意！万万不要混淆了银行存款和银行理财！
重要的话说三遍。
按照目前的规则，统一个客户在一家银行存款在50万元（本金+利钱）以内时，那笔存款受“存款保险轨制”全面庇护，也就是若是银行破产，那50万元会有保险公司赔给你；但是，若是投资的银行理财呈现了风险丧失，则丧失全数由客户本身承担，机构不停止刚性兑付。
2、 信息披露差别
基金办理人要按期向投资人公布基金投资运用情况，如基金收益、平安性、变现才能情况等。若是还拿兵戈举例子，就是将军会按期给你报告请示战况。
比拟之下，银行存款则不需要披露资金运用情况，投资者坐等收利钱就好。
3、风险与收益差别
基金收益具有颠簸性，不排除上下坐过山车，所以投资人需要做好承担风险的心理筹办，但也能有更多时机享受股票或债券上涨带来的收益；银行存款投资比力平安，但利率也相对固定。
若是以股票和债券做参照物的话，基金做为一种组合投资战略，其风险大小和收益程度介于买股票和买债券两者之间。
四、小结1、我们常见的基金是公募证券投资基金，它和私募证券投资基金有显著区别
2、基金的运做形式是：办理人通过本身宣传或者中介渠道聚集投资者的资金，并找到一个资金托管人（银行为主，部门是证券公司）托管资金，然后，那些钱由基金公司的专业办理人（也就是基金司理）打理，最末帮投资人赚取收益。在那个过程中，监管机构会对基金办理人、中介机构、托管人停止监管。而基金办理人和托管人是关键角色。
3、购置基金VS存银行的3个区别别离是：凭证性量差别、 信息披露差别、风险与收益差别。
说完了基金总体轮廓，可能又有人会问了，证券投资基金品种太多了！什么债券型基金、股票基金、货币基金、混合基金、指数基金……到底有啥区别？别急，下一讲，咱们就聊它。
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风险提醒：理财投资有风险，以上内容不构成投资建议。