umss交易所排行榜报导，持续半年多的元宇宙热潮，umss交易所排行榜发现似乎到了一个开展的拐点。
umss交易所排行榜指出2021 年下半年以来，国内元宇宙赛道融资加速。极客公园按照公开材料梳理，2021 年 Q3 以来，元宇宙赛道一共完成 187 笔融资，融资总额超越 306 亿元。即便扣除字节跳动收买 Pico 的 90 亿元，10 个月里行业仍然鲸吸近 216 亿元的融资。
然而，比拟之前半年，umss交易所排行榜认为过去两个月元宇宙赛道的融资速度呈现了必然放缓，大厂出手、规划那条赛道的动静也有所削减。那很难不让人想起 2015 年、2016 年的上一波 VR/AR 热潮，在失去本钱喜爱后，几个月的时间 VR/AR 行业就从春天坠入寒冬。
8 个月后，那波元宇宙热，实的要退潮了吗？
01元宇宙降温？
很多 VR/AR 范畴的从业者都能感触感染到：进入 2022 年的第二季度，准确地说从 2022 年 3 月起头，过去半年近乎疯狂的元宇宙投资热潮，似乎有起头降温的趋向。
造做： 极客公园（注：2022 年 Q2 融资情况数据截行至 2022 年 4 月 30 日）
如上图所示，极客公园按照公开信息梳理，字节跳动 8 月底收买 Pico 后，2021 年 Q3、Q4 以及 2022 年 Q1 三个季度，国内元宇宙赛道融资事务数别离为 53 起、47 起和 74 起，比拟 2021 年前两个季度（33 起和 36 起）大幅提拔。
多量 2016 年前后成立，活泼于上一波 VR/AR 热潮，而在过去两年融资节拍放缓的 VR/AR 创业公司，例如小派科技、大朋 VR、寡趣科技、VEER、沉浸世界、灵犀微光等，都在此期间完成新一轮融资。
但从 3 月份以来，元宇宙赛道的融资节拍起头有所放缓。极客公园统计发现，2022 年 3 月和 4 月，元宇宙赛道别离发作 22 起和 13 起融资，比拟之前几个月呈现了小幅度的下滑。
一位从业多年的资深从业者告诉极客公园，他也觉得比来一段时间行业的融资热有所降温。最明显的信号是：伴侣圈里转发恭喜同业融资的刷屏次数，去岁尾和本年初往往是一周一次以至一周几次，比来的频次已经降至一个月一两次。
与几位行业人士和投资人交换后，各人遍及认为可能的原因有三点：
岁首年月传出互联网大厂将被限造对外投资并购，投资人对此有所担忧，出手愈加隆重。
颠末几年行业大浪淘沙，活下来的优良企业不多，过去半年被投资人抢了一遍，如今没剩几个值得出手的项目。
存眷元宇宙赛道的次要是美圆基金，比来一段时间美圆基金处境困难，出手才能削弱。
一级市场的投资热情正鄙人降，由此引发的一个担忧是：元宇宙热会不会像 2016 年那样退潮？
02那波元宇宙热，到底是怎么来的？
想要弄清晰元宇宙热潮是不是已经降温，起首要大白热度是怎么来的。
在大大都通俗人的视角里，元宇宙热是二级市场元宇宙概念股的发作。去年 9 月，遭到几件行业大事的刺激，一批元宇宙概念股迎来暴涨。最疯狂的几周，一个公司只要蹭上一点元宇宙概念，就能拉上几个涨停板。
VR/AR 相关的上市公司天然是更大的赢家。给 Meta 和索尼两个 VR 大厂代工的歌尔声学，几天里股价涨了超越 20%；股价跌入谷底的网易，也在两周里反弹了将近 20%。
但还处于开展早期的 VR/AR 行业，上市的公司没有几家，那也让一批蹭概念的上市公司成了更大的赢家。
此中最有代表性的当属两家手游公司中青宝和汤姆猫，抛出两款打着元宇宙灯号的游戏开发方案后，中青宝的股价从 8 块一度涨到 42 块，涨幅高达 400%；汤姆猫也从 3 块涨到更高时的近 6 块，涨幅将近 100%。
汤姆猫
股民在炒概念，实正投资行业的，是一级市场的投资人们。
上文提到，2021 年 Q3 起头，一级市场元宇宙赛道融资加速，包罗字节跳动、腾讯、网易、完美世界、三七互娱等互联网大厂相继出手，那也是刺激一级市场投资人涌入那一赛道的间接原因。
投资人的理由次要有两个：第一，比来几年消费互联网的投资时机逐步消逝，市场缺乏一个优良的赛道吸纳投资人的资金，那也是为什么大机构纷繁转向 ToB 的财产互联网、硬科技和新消费等赛道，元宇宙做为下一代互联网生态，有足够的想象力和天花板，庞大的财产链条也意味着丰硕的投资时机。
第二，元宇宙公司遍及贫乏成熟的贸易形式，几年内难以登岸二级市场，投完难以退出，那是投资人过去不肯碰那个赛道的原因。但互联网巨头进入那个赛道，他们对那个范畴创业公司的投资并购，给投资人一个新的退出渠道。
换句话说，大厂进入那个赛道，是掀起一级市场那股热潮的间接原因，而扣动扳机的，无疑是字节跳动和腾讯。字节跳动那里不消过多赘述，而腾讯的规划现实上还要更早。
早在 2020 年，马化腾在内部信中强调，与元宇宙概念类似的「全实互联网」是下一代互联网的关键。此外关于 Pico 收买一事，行业内有传言腾讯参与了竞标，只是字节跳动开出的价码太高，腾讯觉得不值因而放弃。
那里有一个值得思虑的问题是：关于字节跳动、腾讯等互联网大厂，决定起头规划 VR/AR 的实正原因是什么？
投资前沿手艺，为将来十年的合作做储蓄，是大厂战略投资的重要一环。从那层意义来说，相信元宇宙（或者说 VR/AR，又或者说全实互联网）是下一代互联网，是字节跳动和腾讯起头规划的底子原因。
但为什么选择 2021 年那个时间节点？现实上，腾讯良多年前就对 VR/AR 有所规划，Facebook 在 2014 年抛出 20 亿美圆收买 Oculus 后，接下来的数年里，腾讯在内部组织了数个团队研发 VR 硬件、VR 游戏和 VR 社交产物，以至还低调上线过一个 VR 社交产物 Solar VR。
昔时的测验考试根本都是浅尝辄行，而今天腾讯、字节跳动都在投入大量资本进入那个赛道，极客公园从多位与腾讯、字节有过交换的行业人士处领会到的信息是：Meta 的 VR 硬件出货量跨过万万台门槛，是刺激字节跳动、腾讯等大厂的间接原因。
扎克伯格穿行在戴 VR 设备的人群中
办理学上有一个常用的词叫「飞轮效应」——为了使一个静行的轮子滚起来十分困难，一起头你需要一圈圈推，每一圈都十分费力，但到达某个「临界点」后，飞轮的重力和冲力会成为鞭策力的一部门，即便你不怎么使劲，飞轮也会本身滚动，并且越滚越快。
飞轮效应常被用于描述互联网经济和平台经济。关于 Meta 和 Pico 正在打造的 VR 生态，硬件和内容就像是驱动那个财产的两个飞轮——更多的硬件保有量，意味着开发者开发一款好内容能够获得更多收益，也就愿意投入更多人力物力开发更高量量的内容；而好的内容越多，反过来会刺激更多消费者购置硬件。
但在早期，那个历程推进的十分迟缓：硬件出货量不敷，招致开发者难以赚钱，不肯意投入；而贫乏好内容，则招致用户贫乏购置意愿，以至老用户也在不竭流失。
早期需要靠本钱去鞭策，后期财产本身造血加速开展，VR 财产的「临界点」，数年前与多位行业头部创业者交换，各人的共识是：年出货 1000 万台高端 VR 设备，会成为行业开展的拐点。
而在 2015 年至 2018 年，Oculus 推出 Quest 之前，索尼 PSVR+HTC Vive+Oculus Rift+其他品牌的总出货量也就在百万台上下，每年的增幅也不高，那也是为什么国内或者海外其他大厂前几年不肯在 VR/AR 赛道投钱投人的原因。
但 Oculus Quest 的呈现，加上疫情的鞭策，高端 VR 硬件产物的出货量起头大幅攀升。按照 SuperData 的数据，2019 年高端 VR 硬件的出货量接近 300 万台，2020 年因为 PSVR 销量下滑、Oculus 库存不敷等原因招致总出货量提拔不多，但在 2021 年跟着 Oculus Quest 2 出售，仅那一款产物的总销量就到达近 1000 万台。
VR 硬件的出货量到达重要临界点，成为元宇宙行业开展的拐点。但因为 Meta 无法进入中国，招致国内 VR 市场的开展起头落后于全球市场，但那也是字节跳动、腾讯等大厂的机遇——Meta 躺平了手艺的坑，教育了市场，养起来一批开发者，也就大大降低在国内投入开展的不确定性。
那也是为什么字节跳动愿意拿出实金白银，买下 Pico 那个固然出货量只要 Meta 几非常之一，但也是国内硕果仅存的消费级 VR 硬件公司的原因。
03VR 硬件出货量大涨，国内市场迎头赶上
领会了那波元宇宙风口的来源，我们再来谈谈到底是实热仍是虚火。
今天的元宇宙，很难不让人想起 2015 年-2017 年的上一波 VR/AR 热潮。2014 年 Facebook 重金收买 Oculus 后，国内快速掀起一波 VR 热，大朋、蚁视、3Glasses、乐客等一批本土 VR 创业公司相继获得数亿元规模的融资，小米、华为、微软、网易等大厂也相继入局，还催生出了狂风那个 VR 妖股——带着 VR 概念上市后 36 连板，更高时的市值超越 400 亿元。
那股热潮不到 2 年就很快退潮，速度堪比共享单车。今天复盘来看，所有的炽热都只停留在本钱层面，大厂们的入局也是浅尝辄行。而之所以本钱热钱没能转化为行业开展的动力，归根结底，是因为烧钱后高端 VR 硬件出货量和保有量不及预期。
VR 硬件有各类差别的产物形态，但大致也能够分为高端和低端两种。低端硬件以谷歌工程师开发的 Cardboard 为代表，早年的三星 GearVR、狂风魔镜、Oculus 第一代一体机 GO 都是低端 VR 产物，其特点是价格廉价、门槛较低，但画面模糊、处置器性能较差，只能玩一些粗拙的手机 VR 游戏或者看全景视频。
高端硬件的代表包罗早年的 Oculus Rift、PSVR、HTC Vive，以及后面的 Oculus Quest，屏幕分辩率较高，处置器利用的是性能更强的 PC、游戏主机或者定造处置器，因而能够用来玩造做愈加精良、愈加传神的 VR 内容。
2016 年 VR 行业也曾号称有万万出货量，但卖进来大多是几十块到几百块不等的低端 VR 产物，高端 VR 产物的出货量只要大约 100 万台，还有一半以上流入到了 VR 体验店等 B 端客户，除了 PSVR，实正保有在消费者手中的 VR 硬件数量十分有限。
那也是为什么上文提到的，Oculus Quest 那款高端 VR 硬件出货量到达万万级里程碑，对行业带来庞大的冲击，而国内市场能否发作，VR 硬件的出货量和保有量才是决定性因素。
Oculus Quest 2 | 图片来源：亚马逊
字节跳动完成对 Pico 的收买后，投入大量资本推广 VR 硬件，不管字节自家的抖音、各大电商平台，以至春晚都能看见 Pico 的告白。
如许的推广攻势很快获得了效果。据领会，被字节跳动收买前，成立六年多的时间 Pico 总销量约为 50 万台，而按照晚点此前报导，在 2021 年一年，Pico 销量就到达 50 万台，2022 年字节给 Pico 新设立的目的，高达 100 万台。
前段时间券商流出的一份行业交换纪要称：字节跳动于本年 3 月上调了 Pico 的年度销售目的，从本来的 100 万台调升至 180 万台。上调目的次要因为一季度销量数据较好，不只超越最后的预期，环比增速还很快。
但那一说法被字节跳动方面承认，相关负责人回复极客公园称：从营业部分频频确认，目前字节跳动并未上调 Pico 销售目的，本年（目的）仍是 100 万台。
但不管是 180 万仍是 100 万，关于国内来说都是里程碑式的数字。机构预测 2022 年全球 VR 硬件出货量将到达约 1570 万台，180 万台意味着全球市场份额为 11%，100 万也有 6%。固然比拟智妙手机市场（2022 年约占全球 22%）还有必然差距，但比 2019 年和 2020 年已经明显缩小。
更重要的是，字节和 Pico 的示范效应，正在吸引更多重要玩家入局，加速国内 VR/AR 行业的开展。此前腾讯收买手机厂商黑鲨，传说风闻已将团队的工做重心重设为 XR 硬件；华为、OV 等也在加速规划 VR/AR 硬件，一旦时机成熟，品牌、渠道、消费才能都已经成熟的手机厂商，将是 XR 硬件重要的合作者。
销量才是硬事理，元宇宙的那波热潮，才刚刚起头。
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