1、不出不测的话，腾讯将来会向着集团控股公司+多个子营业上市公司的标的目的起头演进；那和Google在15年改名Alphabet，然后调整营业模块的体例是一样的。
控股公司更多承担的是投资的角色，并且可能是持久投资；而下面的详细营业子公司则承担的是明白的营收增长。
那句话怎么说来着？
生活不行有面前的苟且，还有诗和远方。营业子公司承担『苟且』（不是贬义），控股集团承担诗和远方。
2、那么为什么营业子公司要上市？上市目标当然最间接的是融资，其次还有商誉啊、行业影响力啊等等一些隐性因素，当然还有更隐性的好比办理团队的鼓励……
3、既然确定好了那条路，那么总要起头走第一步，第一步拆啥？我们看看腾讯的营业邦畿：
来源：Tencent 腾讯 - 营业系统
抛开偏营业支持和后台的CDG（企业开展事业群）和TEG（手艺工程事业群），其他的五个大板块其实都是能够拆的，当然仅仅是『能够』。详细包罗：
IEG：即腾讯互娱，下又分五大营业板块：游戏、影视、文学、动漫和电竞；MIG：即挪动互联网事业群，次要是应用宝、QQ阅读器、手机管家；OMG：即媒体事业群，次要包罗腾讯网、腾讯视频、腾讯新闻；SNG：即社交事业群，就是QQ和Q-Zone；WXG：微信……龙哥管的……拆分往往起首拆的是现金流营业，立异类或者还没有抵达高峰仍然有潜力可发掘的项目一般不会做为起首拆分的选择；
而固然刚刚公布的16年Q4腾讯财报上，游戏收入占比初次降低到50%以下，但各人都晓得IEG是目前腾讯的现金牛营业。
那么间接把IEG拆了？风险太大，太伤筋动骨；并且因为素质上过去那多年IEG间接承担了大部门腾讯收入的奉献，若是分拆，过往的账务需要从头独立梳理，那不是一个简单的工做。就像昔时浩大收集拆分浩大游戏上市一样，无数的二级市场投资人量疑中间的联系关系交易处置以及将来权力和义务的区分，说不清晰……
那么拆MIG？不是太sexy，收入规模也不是出格大，并且更重要的腾讯挪动互联网牛逼是牛在微信啊……
那么就拆WXG？微信事业部拆分独立上市的问题在于估值到底怎么算，腾讯心里的估值必定很高，因为微信在腾讯内部的位置很高；但现实上若是独立核算，微信事业部的收入和利润却很小，以至可能都是亏的，没利润；那估值必定会有些影响，那对腾讯来申明显十分的不适宜。
那么拆OMG？固然过去几年媒体告白收入不错，但腾讯视频还在烧钱啊，拆起来也费事，或者腾讯视频本身拆？但如今视频行业那个格局，烧钱还得继续几年啊，腾讯视频还得靠集团输血啊。
那么拆SNG？QQ和Q-Zone的用户量已经根本不变了，那个季度财报已经写了QQ-MAU同比增长2%，QQ空间MAU同比下0.3%，怎么讲故事？
那你妹的都不克不及拆啊，那怎么整？
3、回头看我写的不克不及拆的原因，综合下来其实最初能拆的实体应该大致契合那么几个前提：
收入规模不错，不变且有必然的增漫空间；潜力不那么大的庞大，或者说外部市场估值和内部心理估值之间的不同不大；实操角度看，更好是独立核算的；我们沿着那个脉络再去捋一捋，大事业群若是没法子拆，那么就再找次一级的事业群了；
那么剩下的其实也就是腾讯文学（即阅文）和腾讯音乐了。
PS：不出不测的话本年我们也应该会看到腾讯音乐有类似操做的动静放出。
其他的好比腾讯游戏，第一刀就砍那，太疼……
腾讯影视还没到阿谁体量和江湖影响力，动漫的收入为难、电竞又是新的事业部并且和游戏有着理不清的关系。
4、再多说一点，阅文集团是由本来的腾讯文学营业+收买而来的浩大文学打包成立的；腾讯文学也是吴文辉当老迈，吴总之前就是起点老迈，浩大文学老迈。素质上那是一个外部拿过来的营业+team拆在了腾讯系统里。
相对应的好比刚刚成立的腾讯电竞，其实那个营业不断都有，只是之前没独立，即使如今独立了，其实关于边界的处置腾讯内部也挺难的，详细看那：
营业鸿沟的切磋---关于腾讯电竞 - 知乎专栏
阅文集团财政独立核算只是外表的，更重要的是根柢里那个事业部和其他营业部分的联动就没有那么深切和长远。
关于腾讯集团而言，分拆下面营业上市那第一步，必定是需要选择一个最稳妥、施行难度最小的实体操做，阅文完美契合那个大逻辑。
（PS：在那一点上腾讯音乐也差不多，固然QQ音乐是本来的营业，但后续加的酷狗、酷我都是外部team间接拆进来的。）
5、话说到那，为啥要拆，为啥第一个拆出来阅文根本上已经清晰了，并且将来的募资前景若何其实已经没有那么的重要；
关于阅文而言，做为国内在线文学范畴绝对意义上的老迈（昔时浩大文学也是），相关于昔时的浩大文学，在腾讯系统内的那几年里，阅文把挪动互联网的那一波时机吃到了（QQ阅读），比来海外市场也起头可以看得懂那个中国特色的文化了，情况不成谓欠好转...
佐证：为什么如今越来越多的欧美地域的外国人喜好看起点文了？ - 知乎
加上又是去香港而不是美国，问题应该不大。
6、最初的最初，腹黑的问一句，为啥其他营业模块都叫腾讯XX，而只要文学板块叫阅文呢？