兔年伊始，我们在祝列位读者新年快乐之余，亦不忘陆续承袭本栏的目标，就是为列位带来香港本钱市场的最新动态、阐发香港本钱市场的开展趋向，以及分享我们对市场上一些热门话题的看点。本期我们会切磋香港《上市规则》下的备考财政材料。
本期内容
何为备考财政材料？
何时需要体例备考财政材料？
备考财政材料与其他财政材料有何区别？
体例备考财政材料的挑战
何为备考财政材料？
不断以来，投资者参考汗青财政材料停止投资决策。然而，在那个充满不确定性、快速开展的时代，汗青财政材料可能无法为投资者供给发行人财政前景的全貌。面临敏捷改变的经济形势，投资者需要整合其他财政数据（例如备考财政材料）来更准确地评估发行人的前景。而将汗青财政材料与其他财政数据相连系的混合计划，正好可为投资者领会发行人的财政情况和运营功效供给愈加全面、平衡的视角。例如，发行人方案收买一家目标公司，投资者一方面要看目标公司汗青财政表示，另一方面也需要存眷那个收买完成后关于发行人财政报表的影响，好比收进和利润规模的改变、资产欠债比率的变更等，而备考财政材料刚好能够为投资者供给那些额外的财政信息。
在香港《上市规则》下，发行人通过假定一项拟议交易在某个较早日期已经发作，在投资通函内或已披露的汗青财政材料的根底上做与该交易相关的调整，进而得出备考财政材料，以向投资者展现该交易大致的财政影响。我们通过下面那个示例，向列位读者介绍一个最简单的备考财政材料。
示例信息
A公司方案于2023年6月于联交所上市，新发行股份1,000万股，每股发行价为港币15元，上市费用为港币2,500万元（假设所有费用均计进2023年）。A公司招股书中的功绩期间为2020年至2022年，此中A公司于2022年12月31日的有形净资产为港币3亿元，已发行股份为3,000万股。根据香港《上市规则》要求，A公司须在招股书中披露备考有形净资产及备考每股有形净资产。
2022年12月31日的备考财政材料
在体例备考财政材料时，A公司须假设新发行股份已于2022年12月31日完成。
展开全文
通过上述备考财政材料，投资者可晓得新发行股份的大致影响， 即A公司的有形净资产会增加，发行价为港币15元的每股股份对应的有形净资产为港币10.625元。
何时需要体例备考财政材料？
根据香港《上市规则》规定，在若干特定情状下发行人须列报备考财政材料，傍边包罗初次申请在联交所上市以及上市后停止的交易。下表概述了香港《上市规则》下凡是须列报备考财政材料的情形。
针对差别类型的交易，需要披露的备考财政材料内容也会有所差别。例如针对构成次要交易的收买事项，发行人仅须列报备考资产及欠债报表，而针对十分严重收买事项，发行人则须列报愈加详尽的备考财政材料，包罗备考损益表、财政情况表和现金流量表。详细每个类型交易须列报的备考财政材料内容，能够参考本文后附的《香港上市规则下的备考财政材料》一书。
备考财政材料与其他财政材料有何区别？
“备考”一词被普遍利用于金融市场，经常被用做代指一些非公认管帐原则目标或揣测。例如，非公认管帐原则目标“经调整利润”有时被称为备考盈利。此类做法会招致投资者稠浊何为备考财政材料。就香港监管情况而言，备考财政材料、非公认管帐原则目标和揣测存在明白差别，下面的表格可让读者厘清三者之间的差别：
体例备考财政材料的挑战
实务中，关于很多读者来说，体例备考财政材料会碰着挑战，例如：
为了搀扶帮助列位读者应对那些挑战，我们编写了《香港上市规则下的备考财政材料》一书，系统地介绍体例香港《上市规则》下备考财政材料应遵照的批示性原则，同时对一些常见问题供给实务指引和有用的参考。期看那本书能给广阔的财政从业人员带来裨益，亦能有助投资者阅读及理解备考财政材料，做出恰当的投资决策。
本文内容仅供一般参考用，并不是针对任何小我或团体的个别或特定情状而供给。固然我们已努力供给准确和及时的材料，但我们不克不及包管那些材料在旁边收取时或日后仍然准确。任何人士不该在没有详尽考虑相关的情状及获取恰当的专业定见下根据所载内容行事。本文所有供给的内容均不该被视为正式的审计、管帐或法令定见。
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