他没想到用户一旦读了书，就不那么好骗钱了。
销售焦虑的“罗胖”罗振宇即将上市。
9月25日晚，罗振宇兴办的常识付费公司北京思维造物信息 科技 股份有限公司（下称“思维造物”）在创业板发行上市获得受理。
思维造物成立于2014年，目前公司拥有得到APP、罗辑思维微信公家号等线上平台，并在线下创办得到大学、每年举办“时间的伴侣”跨年演讲。
兴办以来，思维造物相继获得5轮融资，背后资方包罗顺为本钱、梅花创投、实格基金、红杉本钱等。在2017年9月份启动D轮融资时，思维造物的估值涨至80亿元，而罗振宇的小我身家也一度抵达过30亿元。
钱，罗振宇早就得到了。他只是始末没能得道罢了。
也许是因为曝光太多，70后明星开创人罗振宇的言论形象十分拧巴。
起首，他是个“文人”，最最少是个有学问的人。
罗振宇是90年代华中理工（今华中 科技 大学）的大学生，然后一路读到中国传媒大学的研究生。结业后，24岁的他顺利进进 北京师范大学艺术系，成了于丹的同事。
因为体系体例内工资不多，罗振宇在任教3年后勇敢 舍弃 了大学教师那个铁饭碗，并在机缘巧合下进了他在读书时就求之不得的央视。凭仗一手好文笔，罗振宇在4年内就从一个暂时 体例的编纂做到了《对话》栏目标造片人。
在担任造片人期间，罗振宇借着筹谋会接触到各行各业最顶尖的专家学者，那此中就包罗日后在《十三邀》里摘 访他的许知远。时隔多年，罗振宇在《十三邀》中回忆 那段往事时，把当初那种请专家到央视给本身“上课”的行为定义为是“贪污陈旧迂腐 ”。
“那就等于用公费从头上了一次大学，并且是最顶级的大学。”
不外到了2008年，已经当了4年造片人的罗振宇仍是从央视那所大学“结业”了。有人说他分开央视是因为看到了传统媒体即将式微 的大势，也有人说是因为深居幕后的他不甜 心节目标光景 都集中在台前的主持人身上。
但按罗振宇本身的说法，最间接的原因是他和指导闹掰了。其时罗振宇的顶头上司郭振玺想把他从《对话》节目拿下，换到另一个名气更小的节目往 当副造片人。降职天然是心高气傲的罗振宇无论若何都不克不及承受的。
分开央视那年罗振宇35岁，但是全然未曾受困于职场中年危机。在百业待兴的新媒体时代，顶着央视光环的他一口气收到了8个offer。因为一心想站在台前，罗振宇抉择 了往 第一 财经 担任《中国运营者》节目标主持人。恰是此次露脸的机缘，让他在2010年结识了NTA开创人、原《创业家》杂志的主编 申音 。
一边是传媒公司，一边是万能主持，两边一拍即合。 2012年在申音的主导下，读书类视频节目《罗辑思维》上线，并开通了天天 推送60秒语音的同名公家号。
在《罗辑思维》里，主讲罗振宇胜利塑造了一个“有种有趣有料”的读书人形象。也在此时，罗振宇的另一个重要身份——商人，上线了。
在阿谁营销混沌、用户狂热的年代 ，罗振宇借助人设盈利卖会员、卖书，以至卖月饼、卖茶叶，短时间内积累了大量财产和声看 。在名利的差遣下，超等网红罗振宇最末动了自立门户的念头。
2014年5月，罗振宇在微博上和申音“和平分手”，并在一个月之内火速搭上了新欢脱不花（原名李天田）。二人结合成立了罗辑思维的运营新主体：思维造物。当然，那一次话语权更大的是罗振宇。
变动运营主体一事没在C端激起什么水花，群众看到的仍然是罗振宇的事业一路繁花 着锦 、猛火烹油。
2015年，罗振宇在水立方举办了全长4个多小时的首场小我跨年演讲会，并和参加的上千个看 寡立下了20年之约，排场之强烈热闹堪比TFBOYS周年演唱会。
同年，罗振宇推出常识付费平台得到APP，完成了罗辑思维 汗青 上最重要的一次转型。
2018年，卖课卖到头部的得到又先后推出了得到大学和少年得到。前者是客单价上万的线下课程，力图拔高；后者是面向中小学生的线上课程，意在垂曲。
至此，罗振宇的贸易邦畿已然非常了了，但他的小我形象却落得混浊不胜。
“文人”罗振宇曾说，自从在16岁时读到了威尔·杜兰特的《哲学的故事》，他即可以不再为“稻梁谋”，地道为求知而读书。
而“商人”罗振宇所鼓吹的，却是通过P2P和变卖资产的体例一夜暴富，以及用“恫吓式营销”售卖碎片化常识的功利思维。
“网上骂我的人，骂得我都睁不开眼，其实我挺care那件事的”。谈及本身蹩脚的风评，罗振宇在《奇葩说》中的示弱让人在厌恶中看出了一丝同情 。
但昔时阿谁危坐在书架前面“ 死磕本身、 娱乐 各人 ”的读书人，看起来清楚很快乐。
内容历来难变现，但罗振宇的贸易化途径似乎出奇的顺畅。至少在2016年以前，罗振宇还不断在向市场释放优良的盈利预期。
公开信息展现 ，在《罗辑思维》节目上线仅8个月时，罗振宇就倡议了一次号称“史上最无理”的 会员招募方案 。根据方案，罗辑思维的会员名额5500个，价格分200元和1200元两档，但是不透露任何会员权益，买不买全凭缘分。
没想到那个神经病一样的会员办事竟在5个多小时内就被销售一空，罗辑思维一举进 账160万。
几个月后，罗振宇又如法炮造了“不告诉你盒子里有什么书”的售书事务。同样的，8000个单价499元的“神异 图书礼盒”从开售到全数卖光，只用了一场片子的时间。
2015岁尾，罗振宇首场年度演讲的4000张门票被售罄，还吸引了几百万人通过视频曲播看 看。值得一提的是，罗振宇在首场演讲推出的99张订价4万元的20年联票，以及300张订价3万6千元的19年联票，均被一夺 而光。
仅那一场演讲，罗振宇就进账几万万。
后来的得到期间，罗振宇陆续 深耕卖货，创作发明了很多网红课程和明星讲师，好比因《奇葩说》而为人熟知的网红经济学家薛兆丰。材料展现 ，《薛兆丰的经济学课》订价143元，在面世一年后销量就超越100万册，那意味着仅靠营销薛兆丰一人，罗振宇就能轻松进 手一个亿。
实在情状 确实如斯吗？
从招股书披露的运营数据来看，自2017年至2020年Q1，思维造物营业收进 别离 为 5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元和1.92亿元。对应的回 母净利润别离 为6187.79万元、5329.76万元、1.17亿元及1327.82万元。
需要重视 的是， 非经常性损益对思维造物奉献 了占比不小的利润 。
2017年及2018年，思维造物通过投资理财获取的收益别离 为1193.43万元及1286.41万元，该收益在尔后消逝。2018年及2019年，公司又获得超越2500万元的政府补贴，该部门收益在本年一季度锐减至5300元。
招股书还提到，2020年Q1，思维造物的毛利率仅为42.01%，低于竞品掌阅 科技 的42.99%、中文在线的56.09%和中公教导 的57.66%。简单来说，从营收来看罗振宇不算吹法螺，但公司的利润确实不尽人意。
从营收构造来看，思维造物的营收分为线上常识办事、线下常识办事和电商三个板块。招股书展现 ，比来三年公司线上常识办事的营收占主营营业营收的比例别离 为58.9%、68.7%、66.3%及54.7%。也就是说，卖课仍然是目前思维造物的营收主力。
然而就详细数据而言， 卖课营业或许也没有太高的增长前景 。
招股书展现 ，思维造物的线上常识办事营业从2018年的5.07亿元下降到2019年的4.12亿元，同比下降18.75%；而在本年一季度，思维造物线上常识办事营业收进 为1.05亿元，也仅为2019年的四分之一，那意味着该部门营业在本年不会有明显增长。
在利润下行、核心营业没有明显增长的布景下，目前思维造物的市场预期已较2017年缩水很多。
数据展现 ，本次思维造物拟募集资金10.37亿元，以发行募资计算，公司的整体估值为41.5亿元。按罗振宇合计持股比例41.67%计算，公司上市后，其小我身家约为17亿元。
假设 罗振宇能够顺利敲钟，思维造物就是名副其实的“常识付费第一股”。要晓得在罗振宇冲击本钱市场之前，已经有两个同业铩羽而回 。
第一个是 财经 做家吴晓波。
吴晓波的公司巴九灵成立于2014年，并于2018年3月改造为股份造公司。工商信息展现 ，巴九灵公司包罗 财经 自媒体“吴晓波频道”、培训项目“企投家学院”、整合营销部“新匠人事业”等。此中，“吴晓波频道”做为 财经 范畴的自媒体大V，是巴九灵的核心资产。
2019年，培训范畴上市公司全通教导 公布 拟以15亿元收买巴九灵96%的股权，此为吴晓波借壳上市冲刺A股的战略。然而此次的重组并未胜利。
2019年9月27日，全通教导 官宣“末行谋划严重资产重组事项”。
根据 深交所的问询函，吴晓波借壳失败的重要原因之一在于交易存在“吴晓波小我IP证券化”的问题。换句话说，监管层认为吴晓波的小我IP和巴九灵深度绑缚，或将对公司运营形成负面影响。
从那个层面来讲，罗振宇也和吴晓波存在不异的窘境。
在罗振宇运营冠其姓氏的《罗辑思维》时，实格基金开创合伙人王强就曾在某次交换会中提出量疑，陪伴罗振宇小我名看 的不竭流失，高度依靠 其小我IP的罗辑思维也末将走下神坛。但好在得到APP上线后，思维造物的整体运营起头踏进 “往 罗振宇”的正轨。
另一个常识付费范畴的失意者是喜马拉雅。
早在2015年，还在做免费音频的喜马拉雅就想通过VIE架构登岸美国本钱市场，但因为昔时出台的《外商投资财产批示 目次》所限，喜马拉雅舍弃 了美股上市方案。同年11月，喜马拉雅起头转战A股，但同样因为政策对企业盈利目标要求等原因，喜马拉雅的上市方案再次泡汤。
事实上，喜马拉雅面对的问题和吴晓波、罗振宇的“名人反噬”有所差别，其障碍 次要在于公司内部的版权和变现窘境。
据业内人士所述，喜马拉雅类似于声音范畴的出书社，收进 次要依靠 告白收进 和付费营业，成本则次要来自版权的购置和妥帖 。能够说，版权是喜马拉雅公司运营的根底。
据网易 财经 动静，喜马拉雅从2018年至今，陷进 版权类司法纠纷的笔录 高达600多起，被喜马拉雅进犯著做权的当事人中既有人民文化出书社有限公司、腾讯等企业，也有多位出名创做者和演员。
版权纷争之外，喜马拉雅的变现之路也走得艰苦。
据品玩报导，2018岁尾，喜马拉雅开创人兼联席CEO余建军曾透露平台上有95%以上的内容免费，5%的内容付费。大比例的免费内容表现出其时已经成立5年的喜马拉雅，仍然在用户教导 不敷、获客乏力的市场情况中挣扎。
近年来喜马拉雅愈发倾向于集中开发头部IP协做 ，并与流量艺人协做 ，集平台之力造造 独家内容；但巨额投进 关于迄今为行尚未透露盈利信息的喜马拉雅来阐明 显是一种承担。
总而言之，吴晓波和喜马拉雅的身先士卒，让今天站在深交所门口的罗振宇显得尤为不容易，事实 常识付费的行业风口早就过往 了。
在行业发作的2016年，千聊、 值乎 、知乎Live、喜马拉雅、微博问答等玩家轮流退场，红杉、腾讯、高盛、顺为等大资方相继进 局。2017年，进 局常识付费的平台在增加的同时，也在逐渐向细分范畴深耕开展。
然而陪伴常识付费的市场规模不竭强大，本钱圈的声音却越来越小。投资界数据展现 ，常识付费投资在2017年有52起投资事务，到2018年降到41起，到2019年仅有不到10笔投资。
资方已经不再相信 常识付费的浩荡 叙事，情急之下，登岸本钱市场或许已是最初的抉择 。
得到就像一个药妆店，在那家店里，你能够买到治疗焦虑的“药”，或是用来塑造小我形象的“化装品”。
2015年妥帖 得到时，罗振宇曾做过如许的比方。不外到了今天，罗振宇也不能不焦虑了。
根据 艾瑞数据，跟着用户对内容的辨认 和挑选才能的提拔，即便是中上玩耍家的在线常识付费产物均匀复购率也仅为30%。企鹅智酷的数据也展现 ，在有过常识付费行为的消费者中，28%表达 体验称心 ，49.7%表达 一般，12.3%表达 不称心 ，认为本身能够找到免费路子来获取。
理论上只要用户多读书，罗振宇才气多赚钱。但他没想到用户一旦读了书，就不那么好骗钱了。
吴晓波被称为“最会赚钱的财经记者”，他事实有多么能赚钱？吴晓波被称为“最会赚钱的财经记者”，他开通了吴晓波公频道后仅仅几个月的时间就收进 好几百万，身价20亿，所以他是最会挣钱的财经记者。
做为一家自媒体创业公司，估值几十亿的其实不多，何况仍是完全绑定吴晓波小我IP的一个自媒体。20亿估值意味着，“吴晓波频道”是已经跑通营业闭环、实现盈利的自媒体创业范例。当草创建“吴晓波频道”之时，吴晓波就将用户精准定位在新中产。那让“吴晓波频道”从一个具有媒体属性的财经类公家号变成今天具有办事属性的机构。
微信公家号吴晓波频道可谓翻开了以吴晓波为中心的财产圈，除了每日的内容推归还有社区式的互动，包罗微信出书、财经公开课、公家号形象代言卡通“巴久灵”周边产物链。看看那公家号都能有个代言卡通了，还给取了名字喊 巴九灵(意为受寡是八零后九零后)。
吴晓波连结着一年至少买一套房的节拍，用吴晓波的话来说：“我在年轻的时候就想过必然要很有钱，有钱到能够不被收购，可以不断自在写做。”吴晓波说，“你如今拿一个亿来收购我，挺难的，我老早就超越一个亿了，你要买我的什么工具?一百亿来买我的话，我可能会动心，如斯罢了。”通过一系列的本钱运做，他确实做到了成为中国最有钱的财经记者，他说：“我就是个写字的人，我认为本身末生就是个记者，其他身份都是他人附加给我的。”
年年吃亏的锤子科技开创人罗永浩，为何会讪笑上市不胜利的吴晓波进 错行？年年吃亏的锤子科技开创人罗永浩之所以会讪笑上市不胜利的吴晓波进 错行是因为之前吴晓波就讪笑过他，如今罗永浩用同样的话回复给了吴晓波。
罗永浩将“吴晓波频道”上市失败的原因回 结为“梦太大”“进 错行”，并非一本正经地点评，而是明显带有嘲讽的意味，以至能够说是以眼还眼。要晓得，吴晓波曾在点评锤子失利时指出罗永浩犯了两个错——梦太大、进 错行。罗永浩说“吴晓波失败的原因其实很简单：1.梦太大，他上市？我就靠啊，有没有搞错？2.进 错行，原来就是个过后诸葛亮（我是说复姓过后，仨名诸葛亮），成果玩嗨儿了产生幻觉，老认为本身复姓诸葛，名亮。”
出名财经做家吴晓波近日在一次讲课中评判 了罗永浩创业败局， 称罗永浩犯了两个错误，一是梦太大，二是进 错行。其时吴晓波也曾表达 ：“第一，梦太大。第二，进 错行。我为了讲那个课，专门买了锤子手机。我买的时候京东商城只剩4部手机，我拿来做纪念。罗永浩聪不伶俐？伶俐。会不会说？会不会融资？勤不勤奋 ？为什么挂掉了？因为他进 错行了。他做手机是2014年5月份，2013年中国销售手机3.5亿部，同比增长84%。问题是当增长84%的时候，那个行业跟你没有关系了。”
罗永浩那一次对吴晓波的评判 ，很明显是就为了报之前那“一箭之仇”的。
