一口气说清楚,A股和H股到底有哪些不同...

1年前 (2023-04-16)阅读2回复1
zaibaike
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楼主

7月最初两个交易日完毕了,那个月场外股权投资收益1%,场外女团-2%。

比拟6月份,7月我啊全盘的进入Tiruvanamalai形态…

那几天没错最惨的,应该是香港股市了。

今天香港那边,包罗互联网、医药、科技都三军覆没。

详细其原因,我盲猜可能将是内资觉得美帝降息拐点临近。

加上那几天美国股市科技股半年报不错,亚马逊和苹果的利润都超市场预期,于是从大A和香港股市撤资买入了美国股市。

说到那,H股和A股之间,我发现那一两年两个特点。

AH股同时挂牌上市的A股,近一两年子公司股价表示遍及不如只在A股挂牌上市的

我做了两个数据统计,近三年时间,120家在A股和H股同步挂牌上市的子公司(不含三年内挂牌上市的),相联系关系A股的科泡限造性是-2%。

而整个全市场3580只A股的科泡限造性是13.5%。

显然过去三年,在A股和H股同时挂牌上市的子公司,子公司股价表示要更糟许多。

不外我觉得某些层面也能认知哈。

你子公司无此香港股市挂牌上市,它就少了两个重要的内资定价锚。

没有内资来参与定价,所以它的产物价格就可能将更妖了~~

尤其是中小盘股,即便可能将子公司股价完全被游资和散户所主导。

于是呈现此种情况也就很好认知了。

..........

此外还有两个特点哈。

假设H股估值程度给的太低的话,也会压造A股的估值程度

好比说长盈,H股如今估值程度才给你9倍PE,市净率0.9倍。

因而中心在A股晶片里,估值程度也很低,多于20多倍PE,是估值程度更低的一批晶片股。

因而有时候我即便思疑,子公司有没有需要去香港挂牌上市。

固然赚到资了,但内资却给你了两个侮辱性的估值程度,反而打压了本身A股的身价....

..........

但说又说回来,假设你股权投资的末极目标,是以获取最末企业生长起来之后的现金股利股权投资回报。

那必定是香港股市强于绝大部门A股的。

即使香港股市子公司股价多于A股遍及的1/2,即便1/3。

好比说长盈,A股估值程度是香港股市的3倍。

所以相联系关系香港股市的股利,此后也会是A股的3倍。

假设目光放的久远,所以香港股市的贸易价值一定是强于A股的...

只是那里面有几个小bug。

第一是你能不克不及比及此后长盈派息的那一天....

第二是即使派息,假设派息比例不但小,那也是Erotic。

因而A股和H股的办法论不同很大。

H股才是实正的贸易价值股权投资。

而A股的次要股权投资股权投资回报仍是博弈,赚傻子的钱....

即使颠簸大嘛,高量量赌场。

好比说像柯氏此种实价投,根本上都是哪边高贵买哪里,目前就参与了大量的香港股市。

但有的是公募基金司理,明晓得H股高贵良多却不买的,此种根本上都是贸易价值投契性派。

..........

所以AFrontonH股贵,H股股权投资收益就会更好吗?

假设以整个生命周期来看,A股的高折价,是会逐步向H股发散的。

尤其是当生长股触及天花板,就会酿成贸易价值股,而贸易价值Fronton的是股利股权投资回报,因而最末两边产物价格会逐渐挨近。

好比说A股和H股的高股利板块,银行、地产、煤炭钢铁、基建等等,佣金都不克不及太大。

举个例子,股利率7%的宝钢股份,AFrontonH股的产物价格只贵20%。

股利率6.7%的工商银行,A股也是比H股贵20%。

所有AH股里面,股利率超越5%以上的,AH股佣金根本上都发散在30%以内。

但关于许多擅于firstlook,很少派息的“高生长”行业,就欠好说了,可能将一两年,即便十一两年之内,都不克不及发散。

有的是子公司挂牌上市了良多年,但只要能沾热点概念,稳定成贸易价值股,就能迎来第二春,继续连结即便扩大折价。

好比说长安汽车挂牌上市初期,A股的折价多于50%。

但如今挂牌上市了十余年后,A股折价反而有200%多了。

也是它即便蹭到了新能源车的概念,折价率其实那一两年是在不竭攀升的。

就拿本年来说,为啥长安汽车那么坚硬呢?

即便国度通过汽车财务补助经济政策对汽车板块有了许多利好护持,因而近两个多月长安汽车A股大战了37%。

但海外关于此种经济政策并非不但买账,即使那个办法论不是长线办法论,短期财务补助不克不及对此后持久股权投资有严重影响。

因而长安汽车H股就没怎么涨,只涨12%。

因而我能认知的是,假设你是两个贸易价值投契性者,AFrontonH股确实强太多了。

即便A股老是有各类各样的经济政策,来让两个股票涨上天,那回鬼,因而泡沫卖出,底部抄底的时机城市良多。

但H股的产物价格,可能将实的是业绩不出来之前,能磨死人的那种,哈哈...

那也是为什么A股主动公募基金的超额股权投资收益能不但明显的其原因,即便A股是偏投契性的市场,韭菜一撮又一撮,割不完。

ps:同理,那也是为什么股民不赚钱的其原因,即便老是做机构的强敌盘嘛。

而香港股市啊机构间厮杀,想赚强敌盘的钱太难了,但即便估值程度低,反而更合适赚企业实正现金流增长的钱。

周末就说那些~

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梦幻
梦幻
沙发
A股与H股市场有三大主要差异:股票类别、市场管制及资金币种不同,一个看内地经济,另一个观察香港或国际动向。
5小时前 (08:26:00)回复00
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