中国银行间债市周一(3月14日)现券收益率开盘走低后小幅反弹，国债期货亦跌。剩余期限近10年的国开债150218券最新报价在3.1625%/3.1575%，上周五尾盘为3.1550%/3.15%。中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.635元人民币，较上周五结算价下跌0.05%；10年期国债主力合约T1606收报99.555元，较上周五结算价下跌0.09%。交易员称，消化2月金融、经济数据，及央行行长最新表态等多空交织的信息后，债市情绪平稳中略偏乐观；但因上周五收益率大跌，已提前反映数据走低预期，现券暂维持震荡走势。中国2月新增信贷较上月大幅回落超七成，分析人士认为与监管部门的＂窗口指导＂因素有关；虽然中长期贷款增加较多，贷款结构有所优化，但实体经济整体实际资金需求仍弱势难改。交易员并称，从央行表态来看，预计近期降准、降息出台的概率有限，继续关注公开市场逆回购利率会否调。基本面下行压力不减利好债券，但货币政策基调维持稳健、主动宽松难现，对债市影响中性，短期内维持区间震荡看法。中国央行行长周小川周六表示，比较稳健的货币政策配合其他宏观调控措施，就可以实现经济增长目标；除非国际、国内发生重大风险事件，中国无须采用过度的货币政策刺激，也不会倚重汇率贬值来提高出口竞争力。与此同时，银行间市场周一资金供求稳定，主要回购利率变化不大，隔夜和七天期点差维持在较窄水平。公开市场方面，仅百亿元的逆回购操作规模，对流动性实际意义不大，更多作为一种信心支撑工具而延续。央行公开市场稍早进行的100亿元人民币七天期逆回购，中标利率持平于2.25%。据此计算，今日净回笼资金200亿元。交易员称，资金面宽松，机构参与公开市场的热情下降，逆回购规模仅百亿元，而主要回购利率继续低位徘徊，隔夜和七天品种的点差比较稳定，最近保持在30多个点。
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