本报讯（通讯员 楼蓉 李昕）养老理财产品方兴未艾。2013年7月，随着头顶理财创新光环的光大银行宣布发力养老金融，被业界誉为“首吃螃蟹”式的养老理财产品“颐享阳光”，自成立以来即备受各方瞩目。
最新数据显示，截止2014年3月底，颐享阳光系列养老理财产品规模约为25亿元，自成立以来月度年化收益维持在6%—6.8%的区间，收益平稳，满足了养老人群理财收益稳健增长、跑赢通货膨胀的需求。
颐享阳光养老产品包括红利再投资型的“颐享阳光A”和现金分红型的“颐享阳光B”两款产品，适应不同养老需求的客户进行投资。“颐享阳光”存续期限长达15年、每月15日开放申购赎回，无申购费用，为鼓励长期投资、隔离短期套利行为，对于持有期在一年以内赎回的份额收取赎回费，并计入组合资产，最大限度保障长期持有者利益。为保障投资管理人与持有人利益一致，防止投资管理人单独追求规模增长而摊薄收益，养老产品设置了业绩报酬回补条款，即在一个会计年度之内，如果产品收益率低于“人民银行发布的一年期定期存款基准利率+2%”，投资管理人需要对于持有人进行适度补偿，补偿上限为管理人提取的本年度累计业绩报酬。在这样的条款之下，投资管理人为追求其利益最大化，将以控制组合波动性为前提，以追求组合的长期稳健增长为目标，而不是短期内的大幅上升。
基于多年的理财产品开发和投资运作经验，光大银行认为，银行理财客户属于中等风险偏好的群体，一般资金规模较为有限，期望在较低波动性的情况下获取适度的绝对收益，工薪阶层是其主要的目标客户。这与基金公司、证券公司的高风险偏好型客户以及信托公司、第三方理财机构“土豪”、“高富帅”型客户存在较大差别。
从股票、债券、房地产、商品等大类资产的历史波动来看，各类资产都像大海的波浪一样经历过兴衰的轮回，实现投资组合的绝对回报不能简单依靠于单一资产、单一国家或者单一投资风格，任何资产都存在周期性和不可预期的波动，投资者没有经历并非代表其不会发生。通过延续性的资产配置，投资者可以适度平滑单一资产波动所带来的风险，这也是光大银行推出“颐享阳光”养老理财产品的初衷。
在一个较为漫长的周期中，通过养老理财产品，银行代理客户进行资产配置，以固定收益组合为核心，将资产在固定收益、股票和商品等资产中进行适度配置，以期望在控制波动性的情况下获取绝对回报。
可以说，集结了诸多养老特色的“颐享阳光”，凭借整体实力在市场诸多养老理财产品中胜出，规模稳步增长。仅在上一开放日，“颐享阳光A”规模就增长了15%,“颐享阳光B”规模增长了12%。
截止记者发稿时，光大银行网站及各柜台，已收到众多为父母购买养老理财产品的中青年、即将退休、已退休等养老人群预约于 4月15日购买“颐享阳光”的申请。
保障收益承诺：低于业绩比较基准以当年业绩报酬回补
鉴于养老人群求稳的理财需求，“颐享阳光”主要投资于境内银行存款等固定收益类资产，投资比例为50%—100%，力求通过光大银行专业的投研团队及理财策略，实现资产中长期内稳健增值。“颐享阳光”养老产品不直接投资于股票二级市场或海外市场，对于非固定收益组合采取FOF模式，即通过基金类产品或者外部投资顾问来实现资产配置目标。
如业界共识，银行在固定收益类资产投资方面优势明显，主流理财产品以收益稳健知名。而据记者调查，光大银行更是银行界少数具备主动管理经验的金融机构之一，在固定收益类资产投资方面尤其出众。记者了解到，作为旗下首款养老理财产品，“颐享阳光”由光大银行主动管理，旗下两款产品“颐享阳光”A和“颐享阳光”B，自成立以来，月度年化收益均稳定在6%左右，波动较小。其中3月份颐享阳光A收益率为6.27%，颐享阳光B收益率为6.00%。
记者还获悉，秉承光大银行阳光理财一贯以来保障投资者利益的理念，“颐享阳光”规定投资收益如低于业绩比较基准时，将以该理财产品当年业绩报酬进行回补，确保养老人群的资金安全收益稳定。
战胜通胀：设定高于同类养老理财产品的基准收益
毋庸置疑，腐蚀老年人财富的最大敌人是通货膨胀。为更加精确衡量老年人退休生活所面临的通胀水平，2013年，光大银行依托国家统计局公布的CPI数据，并结合我国城乡老年人消费特点、输入通胀影响等因素，推出“光大颐享阳光养老消费指数”。这是国内首个养老消费指数,被业界称为光大养老CPI。
洞悉老年人真正面临的通胀水平后，“颐享阳光”将基准收益设定为“银行一年期定存利率+2%”，历史资料显示，该数值大部分时候高于光大养老CPI。数据显示，截止2013年年底，“颐享阳光”年化收益率约为6.6%，远远高于2013年光大养老CPI数值 3.0304%。
公开资料对比可以发现，“颐享阳光”基准收益是目前同类养老理财产品中的最高基准收益，且收益上不封顶，力求带给养老人群更大的投资回报。
多种投资方式，灵活存取：构建养老人群专属理财方式
作为创新型养老理财产品，“颐享阳光”通过多种制度创新彰显理财养老特色。
资料显示，“颐享阳光”存续期15年，到期可展期，是目前市场上最长存续期的养老专属理财产品，契合了养老人群长期理财需求。养老人群从此告别了市场上理财产品期限普遍较短，与长期养老生活不匹配，不得不经常挑选理财产品的苦恼。
针对养老人群不同财力、年龄、退休金状况，及得益人群不同的资金需求状况等因素，“颐享阳光”更是提供了多种理财养老方式，方便养老人群灵活构建不同的理财养老方式。
购买人群
得益人群
养老金状况
购买品类
购买方式
赎回方式
目的
中青年人
中青年人父母
无论父母是否有养老金
“颐享阳光”A
一次性投入一笔资金
每月赎回产品份额获得现金（包括本金与投资收益）
孝敬父母，赎回资金每月按时到账，减少每月人工支付的麻烦
即将退休
无论是否有养老金
“颐享阳光”A
一次性投入一笔资金，每月投资收益自动再投资
退休之前不赎回
充分享受复利效益，积累养老金
部分工资定投，每月投资收益自动再投资
日积月累后，将是一笔不小的养老资金
已退休
有养老金
“颐享阳光”B
一次性投入一笔资金
不赎回，每月自动获得现金分红（即当月投资收益）
弥补养老金不足或提高生活质量
没有养老金或严重不足
“颐享阳光”A
每月赎回产品份额获得现金（包括本金与投资收益）
弥补每月现金缺口
此外“颐享阳光”无认购申购费，持有满360天即免赎回费，同样契合养老人群长期理财需求，深受养老人群欢迎。