什么是优先股？优先股是相对于普通股而言，在一般规定的普通股类股份之外，另行规定的其他种类股份。优先股是享有优先权的股票，该股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。通俗地说，优先股股东以放弃部分表决权为代价，换取优于普通股股东分配公司利润和剩余财产的权利。
优先股的起源优先股源于1825年的英国，当时铁路公司在修铁路的过程当中，由于资金缺乏被迫停顿，工程无法进行。原有的股东不愿再追加投资，如发行普通股无法吸引购买者，对外举债又恐怕到时还不起本金和利息，再加上政府对债权融资比例的限制使得铁路公司资金当时陷入困境；他们想尽了各种办法，经过多次的努力，最终发明了不需要举债就可以解决资金的难题，那就是一种新的融资工具——优先股。发行后一下子引来了广大投资者的浓厚兴致和热烈追捧。
优先股的特点1、先于普通股获得股息
公司可分配的利润优先分配给优先股股东，剩余部分再分给普通股东。
2、相对固定的股息收益
通常情况下，都会预定优先股的股息率。股息率大多情况是固定的，也可以是按照约定好的方法浮动的。股息率优先股存续期内不作调整的，称为固定股息率优先股，而根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股。
例如：某公司发行在外的优先股1000股，每股面值40元，固定股息率为6%。则优先股每年应得股息为2400元(1000×40×6%)。
优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，意思不论公司经营情况如何，公司每年都应按照约定向优先股股东支付股息，且按照约定的股息率获得收益后，不再同普通股股东参与剩余利润分配。但公司根据情况，可以自由约定：
（1）根据股息的发放形式可分为累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，连同本年优先股股息一并发放。非累积优先股则是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，不在以后年度补发。
（2）或者可以在公司章程中规定优先股是属于强制分红优先股还是非强制分红优先股：公司可以在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的，是强制分红优先股，否则即为非强制分红优先股。
（3）对于是否参与再分配可以分为参与优先股和非参与优先股：根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可分为参与优先股和非参与优先股。持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股，称为非参与优先股。持有人除可按规定的股息率优先获得股息外，还可与普通股股东分享公司的剩余收益的优先股，称为参与优先股。
3、清偿顺序优先于普通股，次于债权人
当公司经营不善，一旦破产清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。
4、优先股的权利范围小
优先股股东对公司日常经营管理的一般事项没有表决权，仅在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时，优先股股东才有投票权。除法律规定或公司章程规定需要由优先股股东表决权的事项外，优先股股东没有请求、着急、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会的权利。可以通俗的说有钱无权，这正是优先股可以“钱权分离”的主要原因。
5、优先股转化成普通股？
根据优先股是否可以转换成普通股，可分为可转换优先股和不可转换优先股。可转换优先股是指在规定的时间内，优先股股东或发行人可以按照一定的转换比率把优先股换成该公司普通股。否则是不可转换优先股。
6、优先股的回购
根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，可分为可回购优先股和不可回购优先股。回购价格可以按照当时约定好的价格，一般是在发行价格的基础上加一定比例的补偿收益，溢价回购。而不附有回购条款的优先股则被称为不可回购优先股。
优先股的发行1、发行主体
优先股听起来很刺激，几乎完全让优先股股东放弃了“权”，不过这是用其他股东承担更多股权中“利”的不确定性去换取的更多的“权”。目前优先股的应用空间还很有限，只应用于这几种类型公司：
（1）海外上市公司
（2）A股或者H股上市公司
（3）新三板挂牌公司
2、发行目的
（1）目前的股票估值比较低的公司，现在再发普通股的稀释过于厉害，所以这个时候不太愿意发普通股，而是选择优先股。
（2）银行类金融机构，发行优先股补充资本，使资产负债率能够下降，能多融钱多做生意，同时又不稀释原有股东的权利。
（3）做并购重组的支付工具。并购重组的时候，买一个公司或者资产，可以用现金作为对价也可以用股票作为对价买，以前没有优先股工具的时候，股票对价只有普通股，有优先股工具的时候可以选择发优先股给人家，作为支付对价。
3、发行条件
有的朋友会问：你企业都负债累累哪来的钱支付？
所以企业发行优先股，必须具有净资产5000万以上，这是发行优先股的先决条件。由专业的评估机构来进行资产评估后出具有法律效力的评估报告，并限制企业发行比例为40%以内；并有一支专业的管理团队进驻到企业，来监管企业资金的去向 ；做到专款专用；进一步来确保投资人本金安全。
根据国务院2013年《关于开展优先股试点的指导意见》，只有证监会规定的上市公司可以公开发行优先股，上市公司和非上市公众公司可以非公开发行优先股。根据《优先股试点管理办法》规定，发行优先股条件如图
发行优先股条件汇总表
国务院关于开展优先股试点的指导意见
案例2008年高盛受次贷危机冲击，经营面临巨大压力。巴菲特与高盛达成协议，由巴菲特管理的伯克希尔·哈撒韦公向高盛投入50亿美元，购买其股息率为10%的优先股。以帮助高盛集团增加资本额，并恢复市场对该投资银行巨头的信心。在接受巴菲特投资之后的一天，高盛集团成功进行了一次增股，获得57.5亿美元融资。
在次贷危机期间，巴菲特还买过箭牌口香糖、通用电气、道氏化学、瑞士在保险的优先股，加上投入高盛优先股的50亿美元，当时一共在优先股上投入了211亿美元。
优先股对于企业来说，是钱权分离的好工具，但利弊共存，企业要结合自身情况选择使用。
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