波浪理论是技术分析大师艾略特所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全依靠观察得来的规律，可用以分析股市指数和价格的走势，它也是世界股市分析中运用最多，而又是最难于了解和掌握的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹可循。
因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施、运用。在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价；在空头市况下，每一个低价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势，把握股价的波动大势趋向的话，就不必老围着股价的小小波动而忙进忙出，而可以随着大势一路做多或一路做空，这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时止损，艾略特的波浪理论成为投资者判别股价波动大势的有效工具。
许多从事过波浪理论研究并在实际操作中付诸实施的投资者都曾会感到波浪理论不易领会，甚至望而生畏。波浪理论的基本原则其实很简单，它涵盖的许多要点，看起来似曾相识，这是因为波浪理论的许多架构相当符合道氏理论的原理和传统的图形技术。不过，波浪理论已超越传统的图形分析技术，能够针对市场的波动，提供全盘性的分析角度、得以解释特定的图形形态发展的原因与时机以及图形本身所代表的意义，波浪理论同时也能够帮助市场分析师找出市场循环周期的所在。
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